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　　周三美股盘后，特朗普在白宫椭圆形办公室表示，“我们将对芯片和半导体产品征收非常高的关税，但像苹果这样的公司，如果你是在美国建厂，或者已经明确承诺在美国建厂，就不会被征税。”“换句话说，我们将对芯片和半导体产品征收大约100%的关税。但只要你在美国建厂，就不会被征税。即使你现在还没开始大规模生产，只要你已经在建设阶段，就不会被征税。”做上述表述时苹果公司首席执行官蒂姆·库克在场。稍早前据媒体报道，关税压力下，苹果将再投1000亿美元布局美国制造，最新承诺将使苹果在美投资总额达到6000亿美元。另外，特朗普在一份行政令中表示：“我认定印度政府目前正在直接或间接进口俄罗斯联邦的石油，因此，并依据相关法律，进口到美国关税区的印度商品应额外征收25%的从价税。”根据该行政令，新关税将在21天后生效。这将使印度这一美国重要贸易伙伴的总关税税率提高至50%。
　　所长首推
　　豆油
　　平衡表改善预期和相对低估值的优势推动豆油上涨。在全球生柴需求将保持强劲的预期的影响下，整体油脂板块偏强，当前豆油在四大油脂中估值相对偏低。虽然国内豆油仍处于累库阶段，但是市场预期累库将接近尾声，另外，9-12月受国内企业出口豆油、以及美国新作大豆的采购存在不确定性的影响，国内豆油平衡表预期将明显改善。上述两大因素助力豆油期货09合约创出23个月的新高，预计在豆油和其他油脂的价差回归到比较充分的体现豆油平衡表改善预期之前，豆油将保持强势，建议可以继续关注豆油逢低做多的机会。
　　铜
　　价格存在支撑，未来基本面驱动权重较大。宏观可能依然存在不确定性，铜的逻辑将集中在物流逻辑消退后的基本面驱动。从供应端看，铜精矿供应偏紧，冶炼处于较大的亏损状态。再生铜精废价差收窄，低于盈亏平衡点，进口持续亏损，显示再生铜处于紧张的态势，可能会使得更多海外冶炼厂停产或者减产。从消费端看，国内新能源和逆周期行业将持续表现较好，带动铜的消费增量。同时，海外市场如东南亚和南亚，铜的消费增量依然明显。综合供需，下半年全球铜供应可能出现过剩，但在宏观不给出系统性风险判断的前提下，价格下跌使得企业兑现利润，促进企业增加原料补库，显性库存可能依然偏低，低位价格也具备向上弹性。交易策略上，建议单边以逢低买入为主，价差交易上关注期限正套和内外反套。
　　沥青
　　单边震荡，反套部分持有，裂解反弹有限。当前沥青厂库水平中性偏下，且自南向北依次递减，北方库存持续处于历年低位，炼厂降价压力相对可控，基本面矛盾主要集中在弱需求及高社库。当前南方地区降雨仍多，以华南为首的区域消费仍处低位，山东地区资源流通也以低价货物为主，消费疲弱显著压制沥青提价空间，BU估值也较其他油品显著偏弱。原料端来看，稀释沥青港口库存虽低，但6月以来马瑞原油进口量低位反弹后持续向好，且8月排产环比递减，后续原料暂无明显压力，建议密切关注后续需求变化，8月下旬前基本面或难有显著改善。