供给端：钢厂利润修复，华东螺纹即期利润200-300元/吨，高炉生产积极，247家钢厂铁水日均产量稳定在240万吨以上。同时“反内卷”政策引发的原料上涨预期推动复产。短流程，谷电利润转正，钢材供应回升。展望8月，阅兵前限产预期升温，但利润驱动下，上中旬供应仍具弹性，需关注政策落地力度与需求匹配度。
　　需求端：7月钢材需求淡季疲软，出口保持韧性。建材需求弱势，地产低迷拖累建筑钢材需求，螺纹钢周均表需214.55万吨，环比减少7.43万吨。基建投资增速放缓，叠加高温多雨天气，工地施工进度受阻。板材需求边际转弱，热卷周均表需321.18万吨，环比减少3.25万吨。
　　未来一个月，钢材供应约束增加，需求处于淡季，钢价有望维持震荡偏强走势。政策面，“反内卷”政策预期推动钢材期货强势上涨，短期市场情绪降温，中期政策对供需关系的影响仍在。基本面，钢材供需维持双弱格局。总体看，政策影响，钢价预计维持震荡偏强走势。
　　风险因素：宏观政策、需求不及预期