行情：7月碳酸锂盘面价格中枢大幅抬升，供应扰动增加，江西矿权审批结果尚未落地，青海部分盐湖产能涉超采减停风险；叠加宏观整体“反内卷”背景之下商品预期提振，月内锂价期现共振上行。截至8月1日收盘，主力合约2509收于68920元/吨。SMM电池级碳酸锂现货均价7.14万元/吨，工业级碳酸锂均价6.93万元/吨，月环比分别上涨16.39%和16%；目前电碳和工碳价差小幅扩大至2100元/吨。
　　供给：近期供应扰动增加，矿权审批问题未有定论，供应仍偏充足，上周产量数据有所减少，云母提锂量下滑，主要受到部分产能短期检修减停影响。截至7月31日，SMM碳酸锂周度产量17268吨，周环比减少1362吨。7月产量81530吨，环比增加3440吨，同比增长26%；8月排产预计84200吨，环比增加2670吨。
　　需求：需求整体表现偏稳，今年季节性表现淡化，电芯订单整体尚可，不同厂家之间稍有分化。材料排产数据较市场预期更乐观，但是需求端进一步大幅驱动目前来看也比较有限，近期持续关注订单边际变化。根据SMM，6月碳酸锂需求量93815吨，较上月减少145吨，同比增加39.7%；7月需求量预计95776吨。
　　库存：全环节库存开始去化，近期上游冶炼厂降库比较明显，下游库存继续增加，其他贸易环节持稳为主小幅减少。截至7月31日，样本周度库存总计141726吨，冶炼厂库存51958吨，下游库存45888吨，其他环节库存43880吨。
　　行情展望
　　7月碳酸锂盘面价格中枢大幅抬升，供应扰动增加叠加宏观整体“反内卷”背景之下商品预期提振，月内锂价期现共振上行。江西矿权审批消息频出，宁德在电话访谈表态相对乐观，但实际结果尚未明确落地，短期供应端的不确定性仍会为盘面注入交易变量。从基本面看，目前供需紧平衡情况符合预期。上游开工率变化不大，部分产线检修但供应维持充足，上周产量数据减少；需求表现偏稳，季节性表现淡化，电芯订单尚可，材料排产数据较市场预期更乐观。全环节库存开始去化，上游库存压力有所缓解，价格高波动之下贸易出货相对不顺畅，下游库存继续累积。整体而言，近期宏观情绪和消息面扰动主导盘面走势，交易核心转向矿端，消息面待验证事项较多，主力价格中枢预计围绕6.5-7万附近宽幅震荡，无仓位单边交易谨慎观望为主，跨期可关注近远月反套，近期主要关注宏观预期变化及供应调整情况。