宏观要闻
　　1.国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。点评：商务部新闻发言人介绍，中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识，发挥好中美经贸磋商机制作用，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商。7月22日，美国财政部长贝森特在接受福克斯商业新闻采访时透露，双方讨论可能延长8月12日提高关税的最后期限，预计其将成为本次会谈的主题。除此之外随着8月1日期限的临近，近期各国陆续与美国达成新的关税协议，美国总统特朗普通过社交媒体发文，宣布与日本、菲律宾和印尼达成贸易协议，同时媒体报道，欧盟和美国即将达成一项贸易协议。此前特朗普在4月2日宣布大规模加征关税，一度对全球市场形成冲击，随着新的贸易协议的签署，全球经济面临的不确定性将有所降低。
　　2.海南自贸港将于今年12月18日启动全岛封关运作。点评：国家发展改革委副主任王昌林7月23日在国新办新闻发布会上表示，经党中央批准，海南自由贸易港封关定于2025年12月18日启动。海南省委书记、省人大常委会主任冯飞表示，目前，海南自贸港建设已进入成型起势、即将全岛封关运作的新阶段。封关政策已准备就绪，进口征税商品目录禁限清单、加工增值内销免关税等政策和配套文件已制定好，软硬件条件方面已全面完成，封关硬件设施通过国家验收，国际贸易单一窗口海关智慧监管平台等信息系统已建好。发改委表示，下一步将按照《海南自由贸易港建设总体方案》的部署，会同海南省和有关部门，不断完善与高水平自贸港相适应的政策制度体系，坚持目标导向和问题导向，持续加快对外开放步伐。
　　行业要闻
　　1.上海人工智能实验室近期推出多智能体框架Intern·Agent，并探索以此为核心构建科学发现系统。点评：AI产业催化不断，建议持续加仓AI算力及应用。在政策端，工信部发布会表态，近期会出台多个行业数字化转型方案，组织“人工智能+软件”行动，并推动未来产品创新发展。在产业端，Kimi发布K2基础大模型，其在性能、成本优化及Agent工具调用等方面显著提升；OpenAI推出了ChatGPT智能体系统，大模型技术进入密集迭代期，AI应用规模商业化落地置信度增强。
　　 2.国家新闻出版署公布了2025年7月份游戏审批信息，共计134款新游（127款国产、7款进口）获批。点评：供给端延续释放，版号常态化趋势稳固，行业修复节奏持续推进。中国游戏厂商凭借优秀的产品打造能力以及本地化运营能力，将持续在海外市场获得成功；头部游戏出海厂商长期投资价值凸显。
　　3.2025国际低空经济博览会开幕。沃兰特航空与泰国泛太平洋有限责任公司（Pan Pacific）、中航工程在展会期间签署了三方合作协议，Pan Pacific向沃兰特采购500架VE25-100天行eVTOL，该订单总金额达17.5亿美金，是迄今为止中国高等级客运eVTOL获得的最大单笔国际订单。点评：头部eVTOL厂商斩获大订单，低空经济产业发展提速，未来大规模商业化应用将加快落地，关注低空经济相关方向的投资机会。
　　4.由中国移动通信联合会、中国通信工业协会指导，多家机构联合发起的“全球RWA数据产业大会暨产学研【RWA全球产业联盟】启动”活动，定于7月30日在中国香港召开。本次大会的核心使命之一，为推动“香港RWA全球产业联盟”落地。点评：稳定币发行计划加快推定，法律规章逐步完善，未来稳定币相关产业有望进入爆发期，关注稳定币相关方向的机会。
　　风险提示
　　1、政策力度不及预期；
　　2、房地产市场调整超预期；
　　3、中美紧张关系升温。