宏观要闻
　　1.国务院总理李强7月16日主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环量点政策举措落实工作。点评：会议指出，要找准关键着力点，深入实施提振消费专项行动，系统清理制约居民消费的不合理限制，优化消费品以旧换新政策，顺应居民消费需求增加多元化供给。提振消费是2025年经济工作首要的重点任务，面临外围的不确定性，做强国内大循环是推动国内经济行稳致远的战略之举。6月部分地区“国补”阶段性放缓，以及当月社会消费品零售总额不及市场预期，引发市场机构对消费品以旧换新政策力度放缓以及政策边际效应递减的担忧。国常会的相关部署将进一步稳定市场预期，提振各方对消费进一步修复的信心。
　　2美国总统特朗警表示，药品关税可能将于月底推出。点评：特朗普声称正在研究5-6项贸易协议，8月1日前可能达成2-3项贸易协议，将很快发布对较小国家的关税信，可能对所有小国家征收约10%的统一关税。将有150个国家收到关税支付通知。正与印度谈判，双方接近达成协议。美国关税政策仍然是影响当前全球资本市场的一个重要不确定性因素，若8月1日前未能跟主要经济体达成协议，关税的提升以及可能出台的报复措施将对前期经济及供应链形成冲击，后期建议维续关注贸易谈判相关进展。