基本面观点
　　库存：以钢联数据看，7月份钢材库存总体小幅累库，其中厂库微降，社库小幅增加。淡季未见明显累库，随着反内卷交易激发投机补库，钢厂库存加速转移至社会库存。进入8月份，消费淡季将延续累库，当下库存处于同期低位，需留意库存结构以及累库速度，仍需关注产能政策扰动以及“金九银十”旺季预期下的补库。
　　供应：7月份日均铁水产量维持高位，钢厂利润较好提振生产积极性，成材产量呈小幅波动。短期多数钢厂盈利，自主大幅减产可能性不高，不过9月初阅兵临近，追溯2015年和2019年期间北方地区曾进行严格限产，因此8月中下旬依旧存在严格控产可能。
　　需求：7月份钢材下游表现依旧分化，制造业和出口存在韧性，建筑业需求偏弱；高温多雨的季节性因素对需求的压制仍较为明显，不过反内卷提振市场投机补库需求释放。8月份下游终端消费仍处于消费淡季，但是旺季预期以及限产预期下仍有可能释放投机补库需求。
　　观点：目前随着宏观预期交易降温，大宗商品普遍高位回落，市场交易逻辑转向供需基本面。8月份钢材终端需求依旧处于淡季，供应端铁水维持高位，供需弱现实交易令市场存在较大下行压力，但是政治局会议提到加快政府债券发行使用以及实施提振消费专项行动等政策逐渐落地对钢材需求带来潜在支撑，同时钢材成本支撑依旧较强，市场对8月份北方限产预期以及需求转向旺季预期，预计钢价呈先抑后扬走势。后续需关注产能限产情况，以及需求实际回落程度。
　　操作上，RB2510合约关注3100附近支撑，轻仓做多。
　　风险点：海外关税政策、国内政策落地、产能调控政策、终端需求回落节奏