核心要点：
　　基金市场跟踪
　　截至2025年7月底，全市场共存续基金13013只，相较于上月底，数量上升107只；基金总资产净值为32.15万亿元，相较于上月底，上升3338.88亿元，基金市场继续延续缓慢上升的趋势。2025年7月，价值基金指数、平衡基金指数及成长基金指数收益率分别为3.48%、4.34%和6.08%，成长型基金表现明显超价值型基金。
　　 ETF市场跟踪
　　截至2025年7月31日，沪深两市共有1251只ETF，较上期增加42只；资产管理总规模为4.59万亿元，较上期增加2877.75亿元；总份额为2.74万亿份，较上期减少106.63亿份。
　　按ETF的分类表现来看，股票型ETF在7月的整体收益率较高，其收益率中位数为4.48%；债券型ETF收益率中位数为-0.09%，为表现最差的一类ETF；跨境ETF收益率中位数为4.37%，表现优于商品型ETF。按照各类ETF的内部偏离度来看，跨境ETF为7月内部偏离度最高的一类ETF；股票型ETF与债券型ETF的内部偏离度分别为3.81%和0.64%，商品型ETF的内部偏离度最低，为0.54%。
　　 ETF策略跟踪
　　基于主力资金的行业ETF轮动策略在7月关注的行业为非银金融、通信和电子。在2025年7月，策略累计收益率为10.59%，沪深300指数的累计收益率为3.54%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为7.05%；2023年以来，策略累计收益率为26.19%，同期沪深300累计收益率为5.27%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为20.93%。
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略在7月关注的行业为汽车、农林牧渔和基础化工，在2025年7月，策略累计收益率为4.71%，沪深300指数的累计收益率为3.54%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为1.16%；2023年以来，策略累计收益率为19.85%，同期沪深300累计收益率为5.27%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为14.58%。
　　投资建议
　　针对主力资金的行业偏好，2025年8月份对钢铁、煤炭和银行业较为看好，对应的ETF为其行业ETF；针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐8月对汽车、煤炭和基础化工行业进行关注，对应的ETF为其行业ETF。
　　风险提示
　　历史数据变动导致统计结果不一致的风险。政策变动风险，模型失效风险