波动率偏斜策略跟踪情况
　　波动率偏斜策略是通过价内合约与价外合约的隐含波动率差异进行套利交易。正常情况下，VSI指标会在一定范围内波动，但当不同期权合约的波动率比值出现实质差异时，就存在相应的反向套利空间。
　　本年以来，认购子策略收益率为3.40%，最大回撤为2.93%；认沽子策略收益率为-4.05%，最大回撤为10.49%；组合策略收益率为-0.22%，最大回撤为5.57%。
　　近两周以来（2025年7月14日至2025年7月25日），认购子策略的收益率为0.49%，最大回撤为0.33%；认沽子策略收益率为0.19%，最大回撤为0.24%；组合策略收益率为0.34%，最大回撤为0.27%。
　　投资建议
　　近两周以来标的资产出现连续上涨的趋势，其中认购子策略表现相对较好，两次开仓交易均有所盈利，而认沽子策略的套利机会相对较小，同时受到delta方面的影响策略盈利表现相对一般。在过去两周标的涨幅较大，但对应波动率相对较低，导致整体套利空间不大。目前波动率信号方向为负值，隐含波动率水平高于历史波动率，套利交易开仓时应择机选择适合的仓位水平。
　　风险提示
　　市场波动风险和模型失效风险