本报告导读：
　　高频数据端看，7月液氧均价环比呈上升趋势，液氮/液氩均价环比下降，稀有气体均价环比下降，工业气体开工负荷率环比持续下降；重要事件端看，国内外气体厂商正不断加速电子领域布局，林德气体致力于氦气供应稳固。
　　投资要点：
　　投资建议。价格端看，7月液氧均价环比呈现上升趋势，液氮/液氩均价环比呈下降趋势，稀有气体均价环比成下降趋势；产能利用率看，7月中国工业气体开工负荷率环比持续下降；事件端看，国内外气体厂商正不断加速电子领域布局，林德气体致力于氦气供应稳固。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，相关标的为正帆科技、中船特气。
　　价格跟踪：7月液氧均价环比上涨；液氮，液氩均价环比下降；稀有气均价环比均下降。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至7月29日，7月气体均价情况如下：1）液态气：①液氧：月均价452元/吨，环比涨1.12%，同比涨5.6%；②液氮：月均价467/吨，环比跌2.5%，同比涨5%；③液氩：月均价为614元/吨，环比跌2.38%，同比跌22.02%；2）稀有气：①氦气：批量40L瓶装高纯氦气月均价634.32元/瓶，环比跌21.04元/瓶，同比跌61.05元/瓶；②氙气：月均价2.55万元/立方米，环比跌0.09万元/立方米，同比跌0.99万元/立方米；③氪气：月均价240元/立方米，环比跌30.33元/立方米，同比跌110元/立方米；④氖气：月均价110元/立方米，环比跌4.33元/立方米，同比跌18.71元/立方米。
　　中国工业气体开工负荷率与氦气进口情况跟踪。根据卓创数据，1）中国工业气体开工负荷率：7月环比略有下降，从7月2日的70.59%下降至7月23日的69.68%；2）氦气进口情况：6月氦气合计进口量35.79万公斤，合计金额2851.93万美元，按照进口量口径，卡塔尔/欧洲某国家/美国分别占比53.23%/46.42%/0.35%。
　　核心气体公司重要事件跟踪。1）国内公司：①正帆科技：根据正帆科技官方微信公众号，正帆科技子公司芯特思半导体落户无锡高新区，业务聚焦于涂胶显影、光刻量测、湿法清洗等设备的运行保障。②宏芯气体：根据宏芯气体官方微信公众号，宏芯气体为舜宇奥来12英寸AR眼镜微纳光学项目定制的制氮装置于上海顺利完成调试并正式投产、为辰显光电量身定制的节能型氮气主供应系统顺利完成交付并投产运行。③广钢气体：根据广钢气体官方微信公众号，广钢气体智造基地投产暨首套自制Super-N 30KPro超高纯制氮机成功下线。2）海外公司：①液化空气：根据液化空气官网，公司已获得一份长期合同，在德国德累斯顿“萨克森州”的中心地带投资超2.5亿欧元，为客户提供大量、连续、稳定和可靠的超纯氮气、氧气、氩气、氢气、氦气和二氧化碳供应，预计将于2027年投入运营。②林德气体：根据林德气体官网，林德气体宣布已投入使用世界上最大的氦气储存洞穴之一，进一步加强了这一关键全球市场的长期可靠性。
　　风险提示：宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险