行情回顾：1）指数层面：7月28日北证A股成交金额达242.4亿元，较上一交易日减少42.3亿元，北证50指数收盘价为1455.37，下跌0.25%，PE_TTM为68.13倍。北证专精特新指数收盘价为2491.37，下跌0.33%；2）个股层面：当日北交所268家公司中153家上涨，9家平盘，106家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：恒立钻具（25.3%）、明阳科技（12.0%）、无锡鼎邦（8.5%）、纳科诺尔（7.0%）、铁拓机械（6.0%）；跌幅前五的个股分别为：天润科技（-14.9%）、微创光电（-14.1%）、云创数据（-5.2%）、驰诚股份（-4.8%）、阿为特（-4.3%）。
　　新闻汇总：1）工信部强化新能源汽车与光伏行业治理：明确将巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成果，同步加强光伏等重点行业监管，推动工业经济高质量发展；2）市场监管总局部署劣质低价竞争治理：7月27日至28日召开的市场监管发展规划座谈会强调，将依法依规治理企业劣质低价竞争行为。
　　重点公告：1）梓橦宫：此前审议通过使用不超过2.9亿元自有闲置资金购买低风险类短期理财产品；2）科润智控：公司此前审议通过终止向特定对象发行股票并撤回申请材料，近日收到北京证券交易所终止对该事项审核的决定；3）大地电气：控股子公司埃易泰克拟在安徽省安庆市怀宁县设立全资子公司安庆埃易泰克电子科技有限公司，注册资本5000万元。
　　投资建议：当日市场热点集中于固态电池、雅江水电站、PCB等板块，工程机械板块持续受雅鲁藏布江下游1.2万亿水电工程开工的基建需求催化，叠加设备更新政策预期；固态电池板块受近日头部设备厂商陆续出货加速行业量产进度催化，带动产业链活跃。世界人工智能大会的召开催化人工智能主题，板块内部分化显著，PCB板块涨幅明显。中美经贸磋商重启可能扰动跨境资本预期，需注意新兴产业出口管制风险。国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布，关注相关板块催化。后市需关注两点：一是中报密集披露期业绩高增标的对结构性行情的驱动，二是三季度末政策红利与产业升级共振带动的增量资金入场，预计短期震荡整理后，随着流动性改善与景气验证，指数有望在三季度末重拾上行动能。展望后市，短期市场或延续震荡分化，但中长期在政策红利与如人形机器人全球大单落地、AI算力国产化加速等产业趋势驱动下，建议聚焦新质生产力中兼具技术稀缺性及财务高成长性（研发投入强、产能释放明确）的双主线标的。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险