本周看法：期价短期反弹，向上测试2350元/吨一线压力，后期仍有一定承压下行风险。
　　上周看法：期价短线反弹，但上方空间不足，中长线仍有一定下行空间。
　　逻辑判断：
　　1.外盘影响：美国农业部公布的7月供需报告显示，因天气情况良好，玉米全球及美国玉米产量超预期，全球产量为12.6亿吨，美国产量为4亿吨，均为近五年最高产量。但是从期末库存来看，全球期末库存为近五年低位，美国期末库存因出口超预期，也低于上月期末库存，对于美玉米期价存一定支撑。
　　2.库存：截至7月25日，北方港口四港玉米库存共计约218万吨，北方港口贸易商运作也较为谨慎，主要执行合同订单，库存继续消耗；广东港口玉米库存95万吨，多数饲料企业玉米、小麦库存相对充足，采购需求相对有限，内贸玉米日均出货在3.7万吨。
　　3.利润：截止7月26日，下游淀粉企业加工利润为-76.92元/吨；下游自繁自养生猪养殖利润为72.1元/头，外购仔猪养殖利润为-117.52元/头。
　　4.供给：玉米市场虽处于新旧粮交替空窗期，但进口玉米拍卖持续进行，加之其他替代品进口资源叠加，推动市场情绪略悲观，因此期价相对疲弱，但期价已跌至相对低位，短期情绪修复期价低位反弹。进入八月之后新疆、华北春玉米也将陆续入市，届时关注新玉米上市价格及数量。
　　5.需求：国内玉米下游采购谨慎导致消费乏力，养殖利润低位，加之小麦替代的影响，饲料企业对玉米的补库需求受抑制，玉米深加工企业因亏损导致开工率下降，下游需求提振作用有限。
　　6.结构：当前期价结构排列呈现，09升水01，01贴水05。
　　7.技术：从技术面来看，大连玉米期货9月合约经过连续下跌后，跌至2250-2300元/吨区间后，展开超跌反弹，此后向上走强并回抽测试2350元/吨一线压力位。在此受年线阻力逐步下移打压影响，期价结束反弹后仍要提防重新趋弱下跌的风险。