核心观点:
　　当周(2025.07.21-07.25)建材期现联动上涨，波动率持续上升，意味着多空风险逐渐扩大，部分商品已脱离基本面运行，由焦煤主导的市场情绪随着监管的加码逐步降温，市场或陆续回归基本面驱动，接下来投资者需重点进行风险防范。
　　期现市场
　　建材期货价格快速上行，市场做多情绪浓厚。宏观方面，重点关注接下来的国内高层会议，美国非农数据及美联储议息会议对市场的影响。
　　随着建材成本端价格的持续快速上升，主导着整个市场的交易情绪，现货交投也活跃了起来,焦煤的连续拉涨，目前已经脱离基本面，纯靠短期资金博弈，监管力度持续增强，最终或将回归平静。从基本面来看，螺纹周产量小幅下降，表需环增，库存去化，随着时间的推移,价格或将均值回归。玻璃方面，周产量环比持稳,期价的上涨带动着现货产销的好转,库存去化，表需保持韧性，成本端有支撑，除了短期资金推动价格上涨外，并未看到其他持续驱动因子。