【现货消息】
　　黑色板块盘中跌停，行业政策预期未有后续及落实行动，产业盘中价格大幅回调，PVC盘中震荡走跌，基本面除库存累积外供需暂无改善，现货市场心态看淡，市场成交价格看低，华东地区电石法五型现汇库提在5040-5120元/吨，乙烯法僵持在4950-5200元/吨。
　　【市场状况分析】
　　上周五夜盘商品普遍大幅下跌，反内卷情绪减弱，短期情绪面和资金集中平仓影响仍较大，下周PVC预计走势偏弱。PVC在此轮反内卷过程中基本面并没有明显改善，考虑到PVC装置大多有持续维护升级改造，目前反内卷政策也未涉及PVC行业，因此影响相对有限。
　　基本面看，PVC行业利润在此轮反弹过程中大幅扩张。下半年看，供应端减产驱动不足，PVC高产量，高库存的结构难以缓解，因此市场后期仍会做空氯碱利润。此外，宏观方面关注8月份贸易战可能超预期的风险。
　　高产量的结构短期难以改变：PVC检修量低于2023年同期，高产量格局持续。一方面氯碱成本下滑，另一方面2025年烧碱需求支撑尚可，维持较高利润，氯碱产业链以碱补氯，这也加大了PVC自身因亏损导致大规模减产的难度。此外，未来仍有较多产能投产，尤其在7-8月将面临新增产能投放，预计投产达到110万吨，高产量格局短期难改变。
　　高库存的压力持续，出口需求也只能阶段性缓解：2025年PVC出口市场竞争压力增大，出口仍会受印度加征反倾销税和BIS认证影响，因此后期PVC出口持续性有待观察。内需来看，与地产相关的PVC下游制品需求同比仍偏弱，企业备货意愿低。
　　【趋势强度】
　　PVC趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。