钢材
　　螺纹钢主力合约下午收盘价为3248元/吨,较上一交易日跌108元/吨（-3.21%）。当日注册仓单84440吨,环比减少3587吨。主力合约持仓量为193.5881万手，环比减少62771手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3330元/吨,环比减少50/吨;上海汇总价格为3390元/吨,环比减少40元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3397元/吨,较上一交易日跌110元/吨（-3.13%）。当日注册仓单58362吨,环比减少0吨。主力合约持仓量为148.1167万手，环比减少73396手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3450元/吨,环比减少60元/吨;上海汇总价格为3440元/吨,环比减少60元/吨。
　　商品市场整体氛围降温明显，成材价格开始回调。成本端坍塌明显。出口方面，由于近期价格上涨较快，出口量本周明显回落。基本面来看，螺纹钢方面，由于价格回温，投机性需求增加，上周需求量小幅上升，库存去化；热轧卷板由于价格上升较快需求小幅回落，出现累库情况。螺纹热卷库存均处于近五年低位，当市场情绪较好，基本面整体表现偏弱，盘面将逐步回回归至现实交易。当前静态基本面矛盾不显，后续市场仍需关注政策面的进一步信号，尤其是7月底政治局会议的政策动向。同时，还需跟踪终端需求的实际修复节奏，以及成本端对成材价格的支撑力度。
　　铁矿石
　　昨日铁矿石主力合约（I2509）收至786.00元/吨，涨跌幅-2.06%（-16.50），持仓变化-39554手，变化至48.94万手。铁矿石加权持仓量97.97万手。现货青岛港PB粉770元/湿吨，折盘面基差32.02元/吨，基差率3.91%。
　　供给方面，最新一期海外铁矿石发运量延续回升趋势，FMG发运量显著回升，推动澳洲发运量整体环比增长，巴西发运量小幅下滑，非主流国家发运量降至年内偏低位置。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量242.23万吨，环比下降0.21万吨，基本延续高位运行。库存端，港口库存及钢厂进口矿库存均小幅回升。从基本面看，淡季的高铁水和高疏港量是较强的需求支撑，供给端则没有带来预期中的显著压力，体现为铁矿石港口库存累库十分有限。对铁矿石自身而言，其并没有所谓“反内卷”和供给侧改革的实质性叙事，更多是在短期供需状态本就不差的情况下，因国内商品政策预期以及下游利润给出空间后的价格上行。而在焦煤过分强势后，对矿价形成挤压，因此也能够明显看到在焦煤连续大涨后铁矿石价格反而出现回落。商品情绪极致演绎后，需要重点关注情绪拐点。短期矿价或有所调整。同时7月重要会议将近，注意黑色板块整体情绪以及宏观兑现情况。