铝观点：
　　“反内卷”逻辑降温，前期大涨品种多跌停报收，氧化铝日内跌幅达6.27%，报收于3243，电解铝以及铝合金表现较为平稳，延续小幅度调整。28日沪铝2509收跌0.65%报20615，指数总持仓减少26792至627084手，08-09升水报30；AD-AL负价差报-510。铝土矿供应保持宽松，几内亚雨季以及矿权停产影响预计到8月逐步显现，矿价预计止跌回暖；“反内卷”逻辑下氧化铝期货价格快速上涨，期现套利窗口开启，支撑现货价格偏强，但氧化铝运行产能继续抬升，过剩格局依然存在，且氧化铝行业老旧产能占比较低，当前政策下暂难受益，短期情绪退潮后陷入回调阶段。铸铝方面，当前处于汽车行业淡季，需求减弱同时废铝供应短缺，供需双弱下铸铝跟随沪铝延续区间波动，AD-AL维持低位负价差结构。电解铝端，当前仍处于传统淡季，国内运行产能维持高位，需求侧保持低迷，淡季下铝加工环节开工率清淡依旧，铝绝对高价格对终端消费有抑制作用，且铝冶炼利润依旧高企。维持前期观点，伴随大涨品种高位调整市场情绪降温，铝价在前高阻力位压制明显，适当高空参与。