港股市场表现
　　7月25日，连续上涨的港股三大指数迎来调整，恒生指数、国企指数均止步5连涨行情，分别收跌1.09%及1.16%，恒生科技指数跌1.13%。大市调整，但南下资金净买入港股超200亿港元，创今年4月22日以来单日净买入额新高。
　　此前助力大市上涨的大型科技股、大金融股多数表现低迷，其中，快手跌近5%，美团跌超3%，京东、阿里巴巴、小米皆下跌。
　　中金公司、中信证券、农业银行、建设银行、中国平安、友邦保险等股跌超1%以上。
　　雅下水电工程相关板块集体弱势，尤其是建材水泥股、高铁基建股跌幅明显，其中，华新水泥跌超7%，中国中车、中国交通建设均下跌1%；“反内卷”相关概念股亦表现低迷，光伏股跌幅较大。
　　受传言影响，半导体芯片股午后拉升明显，权重股中芯国际涨近5%，华虹半导体涨超9%。美国总统特朗普周三公布了一项人工智能行动计划。该计划旨在巩固美国在人工智能领域的主导地位，以保持对中国的领先。东吴证券认为，在美国管制持续加码的背景下，自主可控趋势不可逆不可改。此外，中芯国际和华虹公司出于对国补Q2退坡的担忧，分别给出较低的Q2业绩指引，但根据目前各下游的景气情况和两公司的稼动率水平，该行判断两公司Q2业绩均可beat指引，边际景气维持。Q3新国补政策的出炉，有望进一步拔高景气，看好晶圆代工行业景气向上。