今日贵金属偏弱震荡。关税方面，上周美国相继与多个国家达成贸易协议，其中最关键的日本和欧盟税率均为15%，另外要求加大对美投资。特朗普称将对大部分国家征收15%至50%的简单关税，美商务部长称8月1日关税上调最后期限不再延长。中美即将迎来新一轮谈判，超预期对抗概率较低。地缘方面，上周泰国和柬埔寨边境争议地区发生交火，双方均称对方先开火。美国总统特朗普致电两国领导人，施压要求立即停火否则不会就关税进行谈判。双方已同意在马来西亚举行会谈。降息前景方面，上周美国公布多项经济数据仍偏强，标普全球制造业PMI虽有回落，但服务业PMI创阶段性新高，周度初次领取失业金人数维持低位。特朗普造访美联储，当面要求鲍威尔降息，还称没必要解雇鲍威尔。聚焦本周美联储会议鲍威尔表态是否出现边际变化，利率市场定价本月美联储将按兵不动，9月降息概率约60%。总体来看，近期地缘风险相对平稳，关税谈判有序推进，商品情绪较为积极，避险需求回落压制黄金表现，预计短期仍将维持震荡走势，白银跟随有色波动较大，连续上涨后警惕阶段性调整风险。本周重点关注美联储会议和美国非农就业等一系列重要数据发布。
　　★关税——①特朗普宣布美欧达成贸易协议:对欧盟征收15%关税、6000亿美元对美投资、欧盟各国对美实行0关税、欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。然而，美欧对15%关税协议是否覆盖药品和钢铝表述不一。冯德莱恩:15%税率是欧委会能够达成的最佳结果。②特朗普:正在考虑与其他三到四个国家达成协议。③美商务部长:8月1日关税上调最后期限不再延长。美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。④美国官员:特朗普有权在其他国家未履行投资承诺时恢复更高关税水平。⑤韩国财长可能于7月31日与美国举行关税谈判。⑥消息称美国将对加拿大软木材征收反倾销税，税率将于8月8日公布。⑦据金融时报:英国首相斯塔默将施压特朗普以降低英国钢铁进口关税。