截止7月25日当周，期指普遍上涨，IH2507变化1.14%，IF2507变化1.87%，IC2507变化3.55%，IM2507变化2.93%。建筑材料和煤炭板块领涨，银行和通信板块领跌，表明市场情绪逐步改善，但场外资金入市不明显，上涨动能边际下降。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分，流动性指标7分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。期限结构方面，7月合约临近到期部分合约主力提前切换，受到行情走高的影响，主力合约换月后贴水处于偏低水平，IH小幅升水。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.35%。长周期方面，工业企业利润仍然偏弱，对于期指有一定压力作用，但是影响程度偏小。短周期方面，美元带来汇率维持低位，资金面仍旧保持相对宽松，场外资金入市并不显著，整体市场风险偏好维持高位，但边际持续下降。持仓量方面，IC和IM边际下降，但IF和IH保持中性，整体综合信号中性震荡。期债方面，相较于月初资金面出现小幅反弹，但市场风险偏好回升的态势下，股债跷跷板轮动明显，持仓量因子显著下降，表明机构仍在等待调整后配置时机，综合信号中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期