摘要内容
　　 ◆交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数+3.18%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2025年1月至今累计变动幅度为+2.59%，在30个一级子行业中排名第26位。本周交通运输指数+3.18%，在30个一级子行业中排名第11位。
　　2.本周机场板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025年1月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为19.01%、15.20%和7.76%。本周交通运输三级子行业中，机场涨幅最大，涨幅为5.64%。
　　◆交运行业近期重大事件：
　　1.本周CCFI指数环比下降3.24%。7月25日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数CCFI为1261.35点（环比-3.24%），上海出口集装箱运价指数SCFI为1592.59点（环比-3.30%），中国沿海散货运价指数CBFI为1042.87点（环比+0.99%），远东干散货综合指数FDI为1348.39点（环比+5.32%），中国进口原油运价指数CTFI为915.07点（环比-11.37%）。
　　2.2025年暑运预售机票监测均价为787元，同比下降3.3%。航班管家DAST平台数据显示，截至7月23日，2025年机票裸票价均价为787元，相比2024年的814元下降3.3%，相比2019年的855元下降8.0%。
　　3.四川成渝启动成雅高速改扩建。四川成渝公示成雅扩容项目中标候选人暨关联交易，四川成渝联合华西股份、交建集团、路桥集团、高路信息组成联合体，成为G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程项目第一中标候选人。项目估算总投资约285.48亿元，其中项目资本金为总投资的20.20%，约57.67亿元，四川成渝出资85%，约49.02亿元。
　　4.申通快递拟以约3.62亿元收购丹鸟物流100%股权。1）收购对价：约3.62亿元现金收购；2）交易对手：浙江菜鸟供应链、阿里创投、阿里网络，均为公司关联方；3）收购标的：丹鸟物流，系淘天旗下自营的品质快递及逆向物流服务商。2024年营收124亿元，净利润2012万元；2025年1-4月营收30亿元，净利润-2.3亿元。2024年及2025年1-4月，丹鸟日均业务量均约400+万单。
　　投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期