市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收平，报2879元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.59%，报3588元/吨。
　　原油价格维持震荡走势，对燃料油短期方向指引有限，FU、LU盘面窄幅震荡，中期则面临油市平衡表转松、成本中枢下行的压力。
　　就高硫燃料油市场而言，目前基本面缺乏亮点，近期市场结构持续调整，裂解价差已经从高位显著回落，现货端供应相对充裕，库存水平偏高。近期俄罗斯和伊朗高硫燃料油发货量都出现一定增加态势，虽然发电端需求处于旺季、埃及采购力度偏强，但沙特由于原油增产，发电厂使用燃料油的比例出现同比下滑，整体来看发电终端需求增长空间受限。往前看，我们认为高硫燃料油结构性利好因素并未完全消退，如果裂解价差调整充分，吸引炼厂端需求大幅回升，可以关注市场结构再度走强的机会。
　　低硫燃料油方面，近期基本面边际转松，巴西船货到港有所增加，科威特出口也开始恢复，亚太地区现货并无明显矛盾。中期来看，低硫燃料油剩余产能较为充裕，且航运业碳中和趋势将导致低硫燃料油市场份额被逐步替代，对市场前景形成压制。
　　策略
　　高硫方面：震荡
　　低硫方面：震荡
　　跨品种：前期空FU裂解价差（FU-Brent或FU-SC）头寸可适当止盈
　　跨期：前期FU反套头寸可逐步止盈
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观风险、关税风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期