[钢材]情绪略微降温
　　周三铁元素期价上冲动能略微放缓，带着现货量价都有降温，焦煤焦炭却还强势，后续可能会进入到品种间分化且涨势出现分歧的阶段，但并不能确定高点拐点已经出现。产业层面，关注本周钢材产量端变化，若延续需求韧性且能继续承接供给端增产，那么将继续支撑炉料偏强的格局。盘面10合约螺纹相对更弱一-些，这与近期螺纹期货仓单量快速回升存在相关性，压制近月合约螺纹估值。目前期现套暂还没有解锁，期现正套依然锁住一部分现货货物流。单边，黑色系可能会出现波动加大，可观察是否回踩均线有支撑。行情的锚点主要在于期货市场资金驱动和情绪波动，重点关注。
　　[焦煤焦炭]焦煤继续涨停板，焦炭第三轮提涨开启
　　现货端，焦炭第三轮提涨登场，预计很快落地，焦煤现货竞拍情绪火爆，成交价大幅上涨，港口贸易准一焦炭报价1420 (+40)，炼焦煤价格指数1102.5 (+31.7)，蒙煤方面，市场报价再创新高，下游拿货情绪有所好转，现甘其毛都口岸:蒙5原煤996 (+89)，蒙5精煤1029 (-)，河北唐山:蒙5精煤1230 (-)。期货端，市场情绪依然高涨，盘中多个品种触及涨停板，虽然最后有所回落，焦煤继续以涨停板收盘，短期波动剧烈，资金博弈和交易所干预可能成为最大的影响因素。消息面上，主要是能源局要求核查8省煤矿查超产消息引发市场关注，虽然从上半年统计数据来看，煤矿应该没有出现大面积超产现象，但市场更重视能源局核查的信号意义，在“反内卷”交易持续深入的当下，市场认为此次检查是官方在表明“反内卷”的态度，是旨在通过强化监管力度来抑制矿山“以量补价”的恶性竞争，是前期宽松煤炭生产政策的转向。基本面上，号黑色产业数据表现较好，供给端国内煤矿复产偏慢，加上持续涨价刺激投机需求，使得上游快速去库，下游也积极补库，现货价格持续上涨，焦炭第三轮提涨周四登场，预计很快落地，下周将继续开始第四轮，目前焦煤仓单成本在1100-1200附近，澳煤进口窗口已经打开，焦炭第三轮提涨落地后仓单成本1440，港口贸易价格1560。具体到行情上，多头行情进入加速阶段，焦煤期货出现连续涨停板，波动剧烈，后续资金博弈和交易所干预可能成为重要影响因素，行情波动较大，产业客户注意做好风险管理，投机空单继续回避，未入场者暂时观望。
　　 [硅铁锰硅]反内卷逻辑延续，双硅价格偏强运行
　　近期市场不断交易反内卷逻辑下的供给减量，双硅价格受益向上。国家能源局将核查煤炭超产，使得市场情绪再度升温，前期煤炭价格的下行使得双硅成本支撑下移，如果煤炭供给受到扰动，双硅成本将得到较强支撑。因此双硅价格大幅走强。短期供给扰动和成本支撑下，双硅仍将继续偏强。尽管双硅的基本面延续偏弱，但是强预期的市场情绪下价格易涨难跌。
　　[铁矿石]铁元素调整阶段
　　市场传出能源局要求核查煤矿生产，点燃股市商品情绪，给市场再次打了一针强心剂，商品指数走高，焦煤触及涨停，但铁矿明显感受到上方压力增大，上涨力度远不及焦煤。板块上涨过快，短期需要调整，焦煤上涨趋势仍然比较强劲，能为螺纹热卷价格提供小幅成本推动，但价格空间主要还是来自于铁矿。铁矿可以看到105往上压力比较明显，并且由于其上涨周期过长，同样需要短期-一个调整。目前“反内卷”交易情绪仍旧延续，不建议左侧做空。钢厂利润依旧保持在高位，预计7月日均铁水仍将处于240左右的高位运行。多个品种期现已经入场，带动现货追随期货上涨，后续旺季验证需求的时候，现货抛压增大，若需求跟不上，才可以考虑做空。短期保持还未见顶的判断。