棉花
　　周三，ICE美棉上涨0.06%，报收68.29美分/磅，CF509环比上涨0.04%，报收14180元/吨，主力合约持仓环比下降15967手至53.82万手，新疆地区棉花到厂价为15411元/吨，较前一日下降5元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15543元/吨，较前一日下降6元/吨。国际市场方面，近期美棉整体驱动有限，市场关注重心更多在于宏观层面，美元指数低位震荡，7月美联储议息会议大概率按兵不动，9月降息概率较大，关注预期是否会有变动，基本面驱动有限。国内市场方面，郑棉期价日内震荡走势。消息面，昨日商务部发言人称，中美将于7月27日至30日在瑞典举行会谈，关注谈判结果，或对棉价有新的驱动。近期郑棉驱动的主要因素是低进口、低库存的现状，目前看该现状仍将持续一定时间，短期棉价支撑仍在。但另一方面，淡季周期内，下游纺织企业整体开机负荷不高，且新棉丰产预期较强，拖累棉价上方空间。整体来看，我们认为短期郑棉下方有支撑，但持续上行难度同样较大，短期以震荡格局对待，警惕回落风险。可以考虑卖出价格较高的虚值看涨期权，同时买入价格较低的虚值看跌期权。
　　白糖
　　消息方面，可口可乐公司周二表示，今年秋季将在美国市场推出一款使用蔗糖的标志性可乐产品。此前盘面已经对此传闻交易过。现货报价方面，广西制糖集团报价区间为6010~6090元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价5820~5860元/吨，报价持稳；加工糖厂主流报价区间为6160~6590元/吨，部分下调10~20元/吨。原糖方面，印度新榨季可能出口的消息抑制盘面表现，期价暂难突破。国内方面，受宏观情绪带动，期价相对抗跌。近期现货成交一般，市场对未来进口仍有顾虑。总体上国内盘面略强于原糖，但同样暂难摆脱区间行情。