投资要点：
　　看点一：主动权益管理规模小幅下降，仓位环比上升
　　——2025年Q2，主动权益基金管理规模略有下降，但上半年整体看已经边际逐步企稳。从仓位角度看，2025Q2主动偏股基金股票仓位小幅上升，整体仍保持高仓位运行。
　　看点二：配置上，加仓科技成长、金融地产，减仓消费
　　——2025年二季度，主动偏股基金加仓科技成长、金融地产、医药，相对应的，主动偏股基金在消费、周期上的仓位下降。
　　——从一级行业仓位变动来看，2025Q2主动偏股基金加仓较多的行业是通信、银行、国防军工、非银金融、传媒，减仓较多的行业是食品饮料、汽车、电力设备、家用电器、机械设备。从二级行业仓位变动来看，2025Q2主动偏股型基金加仓较多的二级行业是通信设备、元件、化学制药、城商行Ⅱ、航空装备Ⅱ，减仓较多的二级行业是白酒Ⅱ、乘用车、消费电子、白色家电、工程机械。
　　看点三：科技成长板块内部沿高景气方向布局
　　——二季度，主动偏股基金加仓科技成长板块，并且主要布局上游算力与PCB等上游高景气方向。
　　看点四：公募新规下，银行、非银等欠配板块配置比例上升
　　——公募新规强调业绩基准的约束作用，作为公募长期低配的银行、非银板块，二季度配置比例提升。在银行、非银板块仓位提升驱动下，红利低波指数和中证红利指数配置比例均小幅上升。
　　看点五：新易盛、中际旭创等新晋公募前二十大重仓
　　——2025年二季度，主动偏股型基金加仓比例前5的个股分别是中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技、顺丰控股，减仓比例前5的个股为比亚迪、立讯精密、贵州茅台、五粮液、泸州老窖。
　　看点六：个股与行业集中度同步回落
　　——前5/10/30/50/100的重仓股集中度均有所回落，较一季度分别下降1.89pct、2.45pct、1.95pct、1.21pct、0.89pct。行业视角下，主动偏股基金前3/5/10大重仓行业集中度均下降，较一季度分别下降0.73pct、4.37 pct、2.16 pct、。
　　看点七：港股仓位小幅提升，内部结构调整显著
　　——2025Q2，主动偏股基金的港股仓位小幅提升。截至二季度，主动型基金持有港股重仓股规模为3225.2亿元，较上季度末增加79.1亿元，港股仓位由19.08%提升至19.90%。行业方面，公募持有港股医疗保健业、金融业仓位环比上升，资讯科技业、非必需性消费仓位回落。
　　看点八：境内ETF继续扩容，4月的大幅流入是主要贡献
　　——2025年二季度，境内ETF市场继续扩容，从股票型ETF规模变化拆分来看，4月资金的大幅流入是主要贡献，以中央汇金为代表的“国家队”是ETF的主要申购方。由于二季度大量资金借道ETF托底市场，A股市场中被动基金持股占比大幅提升。
　　风险提示：本报告为历史数据分析报告，不构成对行业或个股的推荐和建议。