原油
　　周二油价重心再度下行，与其他商品相比火热背道而驰。其中WTI8月合约收盘下跌0.99美元至66.21美元/桶，跌幅1.47%。布伦特9月合约收盘下跌0.62美元至68.59美元/桶，跌幅0.90%。SC2509以503.5元/桶收盘，下跌2.8元/桶，跌幅为0.55%。API数据显示，截至7月18日当周，美国原油库存减少57.7万桶，库欣原油库存增加31.4万桶，成品油汽油库存减少122.8万桶，馏分油库存增加348万桶。投资者也密切关注欧盟与美国之间的磋商，双方试图在8月1日前达成贸易协议，否则按照特朗普此前的威胁，美国将对大部分欧盟出口产品征收30%的关税。在全球能源市场风起云涌的背景下，OPEC和IEA对2025年原油需求的预测引发了广泛关注。两家机构在最新报告中均表现出前所未有的谨慎态度，且都重点关注亚洲市场的需求跟进情况。当前原油市场缺乏进一步明显驱动，油价延续震荡运行
　　燃料油
　　周二，上期所燃料油主力合约FU2509收涨0.1%，报2924元/吨；低硫燃料油主力合约LU2510收跌0.8%，报3581元/吨。从基本面看，低硫燃料油市场结构进一步走弱，高硫燃料油市场继续承压。尽管近几周东西方套利窗口持续关闭，但贸易商预计7月来自欧洲市场整体的到货量环比将增加30-40万吨，部分原因在于南美和西非地区的套利货物流入量增多。预计新加坡7月接收西方低硫燃料油约210-220万吨，高于6月的170-180万吨。高硫方面，亚洲高硫燃料油市场继续面临中东稳定船货带来的供应压力。近期LU-FU价差有所收窄，整体符合我们之前判断，在低硫供需双重压力之下，仍可考虑继续持有价差空头
　　沥青
　　周二，上期所沥青主力合约BU2509收跌1.42%，报3657元/吨。即将进入8月，北方需求进一步释放，且随着生产沥青利润持续向上修复，部分炼厂生产积极性提升，河北河南部分地炼有复产计划，此外山东部分炼厂沥青排产量有计划增加；不过无原油配额炼厂在负利润的压力下，仍无计划生产沥青，且山东地区部分地炼8月中旬有计划检修，供应增量有限。需求端，降水天气影响仍存，雨季后有向好支撑。短期沥青市场的单边驱动不明显，整体跟随成本端原油窄幅波动为主，待油价企稳可考虑短多