投资要点：
　　行情走势：上周沪深300指数收于4058.55点，较前值上升1.09%；累计成交16554亿元，日均成交3311亿元，较前值增加82亿元。两市融资融券余额为18852亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(7.02%)、医药(3.91%)、汽车(3.22%)、国防军工(3.07%)、机械(2.81%)；表现较差的前五名行业分别是煤炭(-0.74%)、非银行金融(-1.02%)、传媒(-1.58%)、房地产(-2.08%)、综合金融(-4.12%)。
　　期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-7.95点、-5.72点、-13.41点、-17.47点。前一周同期值分别为-0.21点、-2.17点、-4.08点、-8.30点。
　　跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为3.40点、-12.20点、-36.00点；IH合约对应价差分别为9.40点、-1.20点、2.20点；IC合约对应价差分别为-32.20点、-53.20点、-128.40点。IM合约对应价差分别为-44.60点、-76.40点、-186.20点。
　　跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4682、1.4645、1.4607、1.4466；IC和IH对应比值分别为2.2061、2.1870、2.1687、2.1206。IM和IH对应比值分别为2.3686、2.3445、2.3179、2.2488。
　　主要逻辑：上周基本面上，中国上半年中国经济同比增长5.3%，二季度增长5.2%，均高于预期，6月消费和投资明显放缓，但出口好于预期，经济稳健增长。政策方面，中央财经委员会第六次会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，强调“反内卷”，以及国内十大行业稳增长政策出台，短期有助于提振国内风险偏好。且短期国外市场回暖以及中美双方计划在8月初进行贸易谈判，双方在科技方面的限制减弱，国内市场乐观情绪持续发酵，国内风险偏好继续升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期宏观向上有所增强，提振国内市场偏好；后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。
　　操作建议：谨慎做多。
　　风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期