燃料油：
　　1、基本面：低硫燃料油现货溢价跌至三个月低点，市场结构小幅下滑，高硫燃油现货基准价差徘徊在近五年低点水平，在下游船加油市场，短期内消化充足货物的压力可能仍是高硫燃料油交付溢价的潜在阻力，而大部分需求主要集中在买家的定期合约提货量上；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油为403.49美元/吨，基差为60元/吨，新加坡低硫燃料油为508.5美元/吨，基差为136元/吨，现货升水期货；偏多
　　3、库存：新加坡燃料油7月16日当周库存为2035.9万桶，减少45万桶；偏多
　　4、盘面：价格在20日线下方，20日线偏下；偏空
　　5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓空单，空增，偏空
　　6、预期：隔夜原油震荡调整，燃油缺少刺激震荡偏弱，主力持仓继续偏空，短期燃油震荡运行。FU2509：2880-2920区间运行，LU2510：3550-3600区间运行
　　利多：
　　1.夏季发电需求预期抬升
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.俄罗斯制裁有放松可能
　　行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级