【棉花&棉纱】
　　今天郑棉有所回调，国产棉现货销售基差坚挺，现货成交一般，近期国内郑棉上涨，一方面因棉花商业库存偏紧，带来的供给偏紧预期;另外，下游纺企后点价仍有相当的量，因此郑棉上涨存在一定的软逼仓的可能，棉纺产业仍然呈现上游原料价格更强的情况，棉纱价格近期上涨，市场交投无明显改善。截至6月底，棉花商业库存为282.98万吨，较5月底减少62.89万吨，消化仍然偏好，棉花库存仍存偏紧预期。宏观上，关注后续中美贸易达成的细节。操作上暂时观望或日内操作为主。
　　【白糖】
　　上周美糖震荡。巴西方面，6月下半月巴西主产区的降雨依然较多，甘蔗收割进度受到影响，6月下半月的甘蔗压榨量同比继续下降。制糖比方面，同比继续增加。由于今年整体收割进度较慢，目前甘蔗压榨量和产糖量同比下降幅度较大。从天气数据来看，7月份主产区降雨减少，关注后续生产情况。国内方面，郑糖震荡。进口方面，2025年6月份我国进口食糖42万吨，同比增加39.23万吨;进口糖浆和预混粉11.55万吨，同比减少10.35万吨。产销方面，虽然今年广西增产，但是由于销售节奏较快，库存同比减少，现货压力相对较轻。不过，美糖趋势依然向下，郑糖上方空间相对有限，预计短期糖价维持震荡，操作上暂时观望。
　　【苹果】
　　期价震荡。现货方面，主流报价持稳。新季早熟苹果开始上市，冷库存储商出货积极性较高，冷库苹果价格开始走弱。另一方面，时令水果较多且价格偏低，天气也较为炎热，苹果需求较低。不过，目前剩余库存不多，库存压力并不大。卓创的数据显示，截止到7月18日，全国冷库苹果库存为73.41万吨，同比减少42.55%。上周全国冷库苹果去库量为9.03万吨，同比下降23.8%。从交易逻辑来看，市场的交易重心转向新季度的估产。今年西部产区受到寒潮和花期大风的影响，但是低温对产量的影响不大，主要增加了果锈的风险。另一方面，今年产区整体花量较足，产量预估仍有分歧，操作上暂时观望。