基金市场回顾：
　　截至2025/07/18当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为1.19%、0.05%、1.33%。
　　公募基金市场方面，近一周普通股票策略领涨，周度涨跌幅为3.00%；权益策略方面中性策略产品收益回升，债券方面转债收益优于纯债，纯债策略小幅修复，商品方面豆粕ETF涨幅较大，净值上行2.43%，有色金属ETF延续下行趋势，贵金属ETF收益走强，其中白银ETF涨幅高于黄金。
　　权益市场风格
　　中信五风格方面，上周五风格指数收益分化，成长风格表现较优，金融与稳定收益偏弱，风格轮动图显示相对强弱层面稳定风格边际回落，指标动量层面成长与周期处于偏强位置，稳定风格降幅较显著。公募基金池方面，近一周金融风格基金平均收益显著跑赢指数，超额收益率为1.77%，周期风格基金超额转弱，从基金风格系数走势来看周期风格偏移度小幅走低，成长边际回升。拥挤度方面消费与金融风格位于历史偏高拥挤区间，成长风格降至历史偏低拥挤区间。
　　Barra因子：近一周估值因子表现较优，超额收益率为1.05%，成长与动量反转因子超额收益小幅走弱，ALPHA因子净值延续上升趋势，胜率方面分红因子小幅走强。本周因子截面轮动速度边际提高，但当前仍位于历史偏低分位区间。
　　根据风格择时模型最新评分结果，本周成长与消费风格边际回落，稳定风格走强，当前信号偏向金融风格。上周风格择时策略收益率为-0.85%，对比基准均衡配置超额收益率为-1.81%。