价格：本周聚乙烯期货主力震荡下跌，价格在7196-7314区间运行。截至2025年7月18日收盘，L2509合约报收于7216元/吨，较上周收盘下跌1.03%。
　　基本面：供应端，本周裕龙50万吨装置停车检修、30万吨装置重启，中化泉州40万吨装置短停，前期部分重启装置影响扩大，PE产量环比+0.52%至60.91万吨，产能利用率环比+0.89%至78.68%。需求端，本周PE下游制品平均开工率环比+0.64%，较前期有所回升。库存方面，生产企业库存环比+7.34%至52.93万吨，社会库存环比+3.68%至53.66万吨，总库存压力不大。成本利润方面，本周油制LLDPE成本环比+0.15%至7761元/吨，油制利润环比-55元/吨至-525元/吨；煤制LLDPE成本环比+0.22%至5882元/吨，煤制利润环比-41元/吨至1300元/吨。
　　展望：7月PE检修计划基本兑现。随着停车装置陆续重启，预计下旬产量、产能利用率呈上升趋势。本月埃克森美孚、中石油吉林石化新装置有投产预期，中长期或加大行业供应压力。近期下游开工率受包装膜等需求驱动有所回升，但考虑到农膜订单、开工数据尚未改善，下游开工率季节性拐点暂无法确认。成本方面，全球原油总体上供需偏弱，但欧盟加大对俄罗斯能源制裁，中东地缘政治仍存不确定性，原油成本支撑难获削弱。短期来看，LLDPE供应端增量给到价格一定压力，预计L2509偏弱震荡。技术上，关注7100附近支撑。