本报告导读：
　　随着国内下游高频高速覆铜板公司扩产，机器人等应用需求快速发展，高端新材料加速实现进口替代。
　　投资要点：
　　投资建议：1）高频高速覆铜板方面，随着云计算、AI等新兴科技发展，AI服务器及X86服务器需求激增，带动高性能覆铜板需求。国内覆铜板企业正处于加快中高端领域的产能投放过程中。电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，将在高速通讯电路板、半导体封装用基板中得到广泛使用。2）固态电池方面，固态电池拥有高能量密度和高安全性两大显著优势，成为新能源汽车高端车型和低空eVTOL的动力供给首选，我们认为随着固态电池加快推进商业化，相关材料需求有望增长。3）机器人方面，上海智元及宇树科技中标1.24亿元人形机器人订单。我们认为随着新兴应用需求快速发展，高端新材料实现进口替代。推荐化工新材料公司圣泉集团、东材科技、国瓷材料、新宙邦、华特气体、骏鼎达。
　　新材料行业跟踪：1）2025年6月25日，根据SEMI报告，全球半导体制造行业预计将保持强劲增长势头，预计从2024年底到2028年，产能将以7%的复合年增长率增长。2）2025年6月25日，上海智元及宇树科技中标中移（杭州）信息技术公司2025-2027年人形双足机器人1.24亿元采购订单。3）2025年7月10日同宇新材创业板上市。公司专注于覆铜板生产用电子树脂，向高速高频覆铜板用电子树脂产品方向延伸。
　　新材料公司公告：【鼎龙股份】2025H1，公司实现营业收入约17.27亿元，同比增长约14%，其中半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务实现营业收入约9.45亿元，同比增长约49%，该板块的归母净利润规模同比增长104%。【广信材料】2025年6月，控股孙公司汉璞石墨烯公司HIPROGraphene汉璞石墨烯重防腐涂料通过NORSOKM-501标准测试，标志公司新型高性能环保型无溶剂石墨烯重防腐涂料的产品性能与防护体系达到国际权威标准，有助于公司新型工业防护功能涂料加快切入高门槛的海洋工程涂料市场。【圣泉集团】预计2025H1实现归母净利润49100万元到51300万元，同比增加48.19%到54.83%，该增长主要得益于全球AI算力建设、高频通信及新能源汽车等领域快速发展，从而带动公司先进电子材料及电池材料放量增长。【瑞联新材】预计2025H1实现营业收入8.1亿元，同比增长16.27%，归母净利润为1.6亿元，同比增长69.93%。其中公司医药板块收入同比大幅增长，产品结构的变化带动公司整体毛利率进一步提升。同时，公司继续加强成本管控、降本增效，提升公司盈利能力。
　　风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降