市场要闻与数据
　　期货方面，昨日收盘RU主力合约14500元/吨，较前一日变动+105元/吨。NR主力合约12490元/吨，较前一日变动+110元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14450元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰混14300元/吨，较前一日变动+120元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1765美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1695美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价11500元/吨，较前一日变动+0元/吨。
　　市场资讯
　　2025年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计59.9万吨，较2024年同期的47.1万吨增加27.2%。上半年，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计407.5万吨，较去年同期的328.4万吨增加24.1%。
　　2025年上半年，科特迪瓦橡胶出口量共计75.17万吨，较2024年同期的67.26万吨增加11.8%。6月出口量同比增加36.9%，环比增加13.3%。
　　乘联分会发布的最新数据显示，今年6月，全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%。今年上半年，乘用车市场累计零售1,090.1万辆，同比增长10.8%。。
　　市分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：2025-07-16，RU基差-50元/吨（-5），RU主力与混合胶价差200元/吨（-15），烟片胶进口利润-5784元/吨（+61.45），NR基差134.00元/吨（+2.00）；全乳胶14450元/吨（+100），混合胶14300元/吨（+120），3L现货14550元/吨（+0）。STR20#报价1765美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-100元/吨（+100）；混合胶与丁苯价差2300元/吨（+120）；原料：泰国烟片65.65泰铢/公斤（+0.36），泰国胶水54.30泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶48.35泰铢/公斤（+0.15），泰国胶水-杯胶5.95泰铢/公斤（-0.15）；
　　开工率：全钢胎开工率为61.11%（-0.42%），半钢胎开工率为65.79%（+1.66%）；
　　库存：天然橡胶社会库存为1295153吨（+1811.00），青岛港天然橡胶库存为636383吨（+4006），RU期货库存为188690吨（-160），NR期货库存为36994吨（+7258）；
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：2025-07-16，BR基差-75元/吨（+10），丁二烯中石化出厂价9300元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价11700元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11500元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶11300元/吨（-80），顺丁橡胶东北亚进口利润-1067元/吨（-50）；
　　开工率：高顺顺丁橡胶开工率为65.54%（-1.44%）；
　　库存：顺丁橡胶贸易商库存为6600吨（+330），顺丁橡胶企业库存为25650吨（-850 ）；
　　策略
　　RU中性，NR中性。近期宏观氛围转暖带动期货价格表现更为强势，天然橡胶基差小幅走弱。目前国内浓乳进口利润改善以及后期雨水结束后，原料产出将重新回升，有望带来国内全乳胶产量的回升，下游制品需求偏弱，全乳胶基本面仍偏弱。国内7月处于进口季节性淡季，叠加泰国加工厂到国内港口利润仍处于亏损格局，预计国内进口压力有所减缓，下游半钢胎检修结束后开工率重新回升，总体NR对应的供需格局小幅改善。但基于全球天然橡胶供应回升以及需求没有亮点，预计橡胶期货价格反弹空间有限。
　　BR中性。上游原料丁二烯价格短期预计呈现坚挺格局，主要因国内丁二烯供应小幅下降，且国内港口库存持续回落，丁二烯供应压力缓解，同时下游检修装置重启利好丁二烯需求。顺丁橡胶亏损格局下，原料端的强势有望带动顺丁橡胶继续反弹。顺丁橡胶下周供应预计有所回升，主要因检修装置的减少，而轮胎需求环比回升，供需呈现双升格局。预计本周顺丁橡胶跟随上游丁二烯原料偏强运行。
　　风险
　　美国关税政策的变化，天气变化，下游需求波动