【本周报意图】 
　　本周报意在汇总大制造中观策略组内部每周重要深度报告、重要点评报告与边际变化的观点。
　　【团队核心标的】 
　　华大九天，上海沿浦，浙江荣泰，罗博特科，巨星科技，雅迪控股，爱玛科技，洪都航空，中际联合，北特科技等。
　　【核心组合】 
　　三一重工、徐工集团、山推股份、恒立液压、中联重科、柳工、杭叉集团、安徽合力、中力股份、诺力股份、浙江荣泰、华翔股份、上海沿浦、涛涛车业、微光股份、巨星科技、春风动力、华通线缆、中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中国海防、西部超导、西部材料、亚星锚链。
　　【上周行业观点】 
　　机械：挖掘机6月销量略超市场预期；智元、宇树中标1.2亿人形机器人订单，人形机器人内外双驱。
　　国防：中国船舶中报业绩超预期；重视深海科技、水下作战方向。
　　【上周各行业及大制造内部涨跌幅情况】 
　　截至2025/07/11，上周（2025/07/07-2025/07/11）板块跟踪指数中，表现最好的五大指数为：房地产（申万）(+6%)、钢铁（申万）(+4%)、非银金融（申万）(+4%)、综合（申万）(+4%)、建筑材料（申万）(+3%)。
　　截至2025/07/11，上周（2025/07/07-2025/07/11）大制造板块跟踪指数中，表现最好的三大指数为：万得新能源概念指数(+6%)、万得光伏概念指数(+6%)、船舶产业(+3%)。
　　【上周行业深度报告】锂电设备：固态电池产业化拐点在即，关注设备龙头与核心增量环节
　　固态电池：“三明治”结构的革命性电池技术。固态电池技术的核心价值：
　　更高的能量密度：固态电池采用锂金属负极理论能量密度可达500Wh/kg，远高于当前三元锂电池（300Wh/kg左右）。
　　更优的安全性能：固态电解质不可燃，杜绝电解液泄漏与热失控风险，适用于航空、军工、高端新能源汽车等高安全性场景。
　　巨大的替代空间：固态电池兼具性能与安全优势，有望逐步替代液态电池成为下一代主流动力电池，尤其在未来5-10年进入快速渗透期。
　　投资赛道：设备替代+材料突破。
　　设备端替代空间广阔：干法混料与涂布设备（前段）是固态电池制造工艺中关键的上游装备，可实现无溶剂环境下对活性材料、电解质、导电剂与粘结剂的高效均匀混合与成膜，避免传统湿法带来的溶剂残留、安全隐患与能耗问题；叠片代替传统卷绕工艺成为中段设备新增量：中段设备主要负责将前段制造好的极片、电解质膜等材料进行组装成电芯结构，实现极片与电解质之间的紧密界面贴合、稳定封装与结构完整性控制；封装检测设备（后段）：封装固态电池需全密封结构，界面缺陷检测精度需达微米级，而传统CT设备无法满足。
　　材料端技术壁垒高：硫化物电解质（离子电导率>10？2 S/cm）、硅碳负极（膨胀率<30%）、粘结剂（湿度容忍度上升）形成材料端护城河。
　　固态电池为锂电设备带来增量市场空间，行业增速贡献或达5.7%，2030年市场规模或达336.24亿元。
　　量产落地节点：2025H2–2026年为产业拐点，2027年起小规模量产将加速推进。
　　头部企业（如宁德时代、比亚迪、孚能科技）在中试平台、材料体系、能量密度方面持续突破，单体电芯密度普遍超400Wh/kg。
　　设备与材料协同升级，推动成本下降与产能扩张。
　　eVTOL、电动自行车等场景率先试点验证。政策层面，国家专项资金与标准体系建设加速，叠加资本支持，强化产业发展信心。
　　全球专利布局进入快车道，2024年专利数达4640项创历史新高，体现技术竞争与商业化进程齐头并进，2025年上半年专利数量已达3184，预计全年将继续保持高位。
　　投资建议：量产突破在即，关注设备增量环节与龙头企业
　　【关注设备增量环节】：干法设备（先导智能、赢合科技、曼恩斯特、利元亨、德龙激光）、辊压设备（利元亨、宁德时代）、叠片机&等静压设备（先导智能、宁德时代、利元亨、赢合科技）、封装检测设备（海目星、海瑞斯、先导智能、星云股份）。
　　【关注设备龙头】：先导智能。
　　【关注终端龙头】：宁德时代、比亚迪、国轩高科、信宇人、清陶能源、孚能科技、亿纬锂能。
　　【上周公司深度报告】平安电工：云母绝缘材料翘楚，集成化、合成化新产品不断突破
　　全球云母绝缘材料行业龙头，盈利能力近年来持续提升。
　　新能源云母驱动行业规模23-27年CAGR达40.5%，受益电池新规ASP有望持续提升。
　　增长驱动：新能源绝缘材料、和成云母、集成化云母材料。
　　新能源绝缘材料为核心增长驱动。
　　合成云母定义行业新方向，平安电工占据领先身位。
　　云母材料集成化为行业趋势，平安电工领先市场。
　　盈利预测与估值：我们预计公司2025-2027年营收为12.88、15.47、18.53亿元，CAGR达19.9%；毛利率为35.94%、35.90%、35.74%；归母净利润为2.71、3.22、3.86亿元，CAGR达19.4%，对应EPS为1.46、1.73、2.08元，对应估值28、23、19倍（截