报告要点
　　股指期货:事件催化大金融向TMT轮动
　　股指期权:备兑防御为主
　　国债期货:债市情绪转暖
　　摘要
　　股指期货方面，周二沪指下探回升，放量收跌，险守3500点。板块随事件出现轮动:一是英伟达将恢复H20在中国的销售，并推出面向中国市场的新GPu，催化AI产业链集体爆发，TMT行业领涨，创业板指领涨主要宽基指数。二是中央城市工作会议举行，定调城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效，建设创新、宜居、美丽、韧性城市，非市场预期的棚改2.0，事件落地，推动上周异动的房地产和大金融继续回落，大盘风格回调。另外，二季度经济增长良好，反内卷主线继续演绎，商品价格情绪高位且尚未反转，反内卷交易预计持续至7月政治局会议。操作上，建议会前配置IM多单，保有多头仓位。
　　股指期权方面,昨日权益市场先弱后强，沪指收跌0.42%。期权方面，各个品种成交额再度回升78.86%，各个品种隐含波动率平均回落0.27%，这一点与成交额的提升相背离，但在月间结构层面，隐含波动率的回落更多源于远月隐波的走弱，而近月隐波日内被动较大。结合期权情绪指标持仓量PCR平均下降1.62%，日度行情走势震荡偏弱，期权端建议备兑防御为主。
　　国债期货方面，昨日国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，国债收益率整体下行。昨日，央行公开市场操作大额净投放且买断式逆回购投放1.4万亿元，但跨税期，资金面仍偏紧。昨日，上半年经济数据公布，按不变价格计算，GDP同比增长5.3%，但债市已有所计价。此外，昨日权益市场有所回落，股债跷跷板效应对债市有所支撑。后续来看，风险偏好改善对债市长端有所利空，而央行对资金面呵护态度仍在且大行持续买入短债，对短端有所利好，适当关注曲线走陡。
　　风险因子:1）微盘股踩踏;2）期权流动性不及预期;3）国债供给加速超预期。