贵金属
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：昨日，伦敦金高开低走，盘中创三周新高后回吐日内涨幅，最终收跌0.36%，收报3342.78美元/盎司；伦敦银一度站上39关口，再创2011年9月以来新高，随后快速回落，最终收跌0.72%，报38.11美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收跌0.05%，报778.04元/克，沪银主力合约收跌0.11%，报9167元/千克。
　　2.美元指数：美元指数维持窄幅震荡，尾盘站上98关口，最终几乎收平，报98.035。
　　3.美债收益率：10年期美债收益率小幅反弹，收报4.426%。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高开低走，最终收涨0.03%，报7.1723。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府动向：①特朗普：如果俄罗斯在50天内无法达成俄乌冲突协议，将对俄罗斯征收100%二级关税。美国官员：特朗普指的是若50天内无法达成协议，除了对俄征收100%关税，亦会对购买俄油的国家实施二级制裁。②欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税。
　　2.美联储动向：①哈玛克：目前尚无迫切降息的必要。②鲍威尔要求美联储监察长审查美联储大楼翻修成本。
　　3.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为94.8%，降息25个基点的概率为5.2%。美联储9月维持利率不变的概率为36.9%，累计降息25个基点的概率为60.0%。
　　【逻辑分析】
　　随着关税谈判限期进入最后半个月，关于关税的博弈再度趋紧，且由于关税的不确定性，美联储仍采取观望态度以应对可能反弹的通胀。当前市场静待今晚的美国CPI数据，以从中寻找美国经济运行和美联储货币政策的方向。白银也同样主要由于存在加税预期而导致现货趋紧，再现今年一季度的行情。整体而言，尽管市场情绪短期存在波动，但美国的关税已经实质性地提高，未来通胀反弹和经济减速仍是基准情景，且白银本身基本面的紧俏也为价格运行提供良好支撑，因此预计贵金属整体将延续偏强走势。
　　【交易策略】
　　1.单边：可考虑背靠5日均线持有多单。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）