2025年7月07日-2025年7月11日，申万半导体指数上涨
　　2025年7月07日-2025年7月11日，根据wind数据显示，沪深300指数微幅上涨0.82%，上证综指上涨1.09%；深证成指上涨1.78%，科创50微幅上涨0.98%。行业指数方面，申万半导体指数上涨1.07%。申万半导体各子板块指数均上涨。
　　进入二季度业绩披露期，车规、工控及AIOT等领域需求保持增长，上游部分半导体企业受益。根据wind数据，晶方科技预计2025年半年度归母净利润同比增长36.28%至58.99%。全志科技预计2025年上半年盈利同比增长31.02%-43.62%。瑞芯微预计2025年上半年归母净利润同比增长185%-195%。
　　7月7日，美国半导体行业协会（SIA）宣布，2025年5月全球半导体销售额为590亿美元，同比增长19.8%，环比增长3.5%。
　　AI需求依旧旺盛，台积电2025YH1营收同比增长40%
　　台积电7月10日最新公布报告显示，公司6月销售额2,637.1亿元新台币，同比增长26.9%。1-6月累计销售额为17730.46亿元新台币，同比增长40.0%，AI芯片需求仍然超过公司的产能供应能力。
　　费城半导体指数持续上涨
　　政策层面，“大而美”法案落地，或提高行业扩产预期和资本投资意愿。Nvidia市值突破4万亿美元，成为推动美股科技板块上涨的核心动力。截至2025年7月11日费城半导体指数收于5696.29点，年初至今涨幅为13.44%，周涨幅为1%。
　　投资建议
　　AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益。我们维持行业“买入”评级，建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份、龙芯中科。
　　风险提示
　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；宏观政策变化不及预期。