广义的题材是个股的集合。根据交易动机不同，题材可分为事件驱动题材和逻辑驱动题材两类，各有其左侧持续性判断思路。本文主要讨论一种同时适用两类题材的右侧持续性判断方法，根据盘面交易信号，解答“市场怎么看、怎么做”的问题。
　　从形式上看，题材的演绎是以梯队形式展开的。如果一个题材有很强的市场认可度，那么其内部通常会有多股涨停，因为演绎比较极致、涨停梯队的分析会有更强的信号意义和指导作用。
　　基于现行交易规则，根据连板数量的不同，题材梯队可以分为低、中、高位三个阶段，不同阶段对应不同的特征和参与手法：
　　（一）低位：主要指1-3连板个股，对应题材情绪核心的启动与确认阶段，特点是晋级率较低，但晋级失败后的回撤空间也有限。
　　（二）中位：主要指4-6板个股，特点是晋级率明显提升至50-60%左右，但晋级失败后回撤空间较大。
　　（三）高位：主要指7板及以上个股，晋级率较高，但更易受到情绪周期和异动监管的影响。
　　在A股，只要交易规则、投资者结构没有重大变化，各梯队的涨停晋级率会中期维持在一个相对稳定的分布区间，实际晋级率受到具体题材或个股认可度、和市场所属情绪周期的扰动。
　　对于新启动的题材，持续性需要考虑量化打板策略的高占比和后续主观资金的承接能力意愿。经典的量化打板策略，通常仅参与首板炒作、次日高开或开板即兑现，因此题材启动次日的晋级率非常关键，是量化兑现、和观望资金承接综合作用的结果。
　　后验概率上，近两年1进2晋级率基本稳定在10-20%左右，如果实际晋级率在区间下沿附近或以下，意味着主观资金对题材认可度较低、后续至少比较难走出流畅的β行情，反之则说明主观选手认可度与参与意愿双高。
　　注：如无特殊备注，本文所有数据来源均为Wind。
　　风险提示：地缘摩擦升温；海外宽松的节奏低于预期；产业进展节奏低于预期；国内稳增长政策力度不及预期使得经济复苏乏力等