总体情况
　　策略概况
　　从宽基指数来看，截至2025-07-11，本周中证1000指数上涨2.36%，创业板指数上涨2.36%，中证2000指数上涨2.32%，中证500指数上涨1.96%，中证全指指数上涨1.54%，科创50指数上涨0.98%，沪深300指数上涨0.82%。
　　本周权益市场整体上涨，市场情绪持续提振。总体而言，本周宽基指数续涨，后市分化减仓股多避Beta，加仓混合中性捕Alpha。
　　权益市场回顾
　　股票市场回顾
　　本周宽基指数普升，波动率普跌，短期市场活跃度及中期市场活跃度多数边际上升，本周有87.1%的行业获得正收益。
　　期货市场回顾
　　截至2025-07-11，从隔季合约对冲方式看，本周IF、IC、IM基差均收敛，各合约对冲预估影响中性产品平均收益分别为-0.73%，-0.60%，-0.81%。
　　期权市场回顾
　　本周隐波普升，预计有利于买权和套利策略
　　未来策略研判
　　股票策略
　　我们对股票多头策略整体持偏谨慎的态度，短期减配。考虑到风格轮动可能加速，流动性比较充裕，敞口风险加大，建议沪深300指增增配，中证500指增、中证1000指增、空气指增减配。在总体减配的情况下，指增子层结构上可以优化为增配红利资产占比高，大盘避险或增配成分股占比高，因子超额敞口较小的产品。
　　我们对股票对冲策略（中性策略）整体持偏乐观的态度。短期标配。中性子层中建议增配成分股占比高、带基差管理和股指T策略的混合中性策略
　　风险提示：因子失效，模型失效，市场主流策略偏移，请投资者谨慎参考。