「周度要点小结」
　　价格：本周市场情绪受落后产能退出政策改善，PVC期货震荡上涨。截至2025年7月11日收盘，V2509合约报收于4980元/吨，较上周收盘上涨1.51%。
　　基本面：供应端，前期停车的山西榆社、新疆天业、盐湖海纳装置影响扩大，导致本周PVC产能利用率环比-0.47%至76.97%。需求端，本周PVC下游开工率环比-1.77%至41.11%，其中管材开工率环比-1.83%至37.67%，型材开工率环比-0.2%至34.55%。本周PVC社会库存环比+5.37%至62.36万吨。成本方面，本周电石法全国平均成本环比-81元/吨至5028元/吨；乙烯法全国平均成本环比-71元/吨至5576元/吨。现货价格偏强叠加成本下降，本周电石法、乙烯法利润修复。
　　展望：7月国内PVC装置集中检修。下周伊东东兴30万吨装置计划停车检修，前期部分停车装置重启，预计产能利用率环比上升。7月万华、渤化、天津大沽装置计划投产，中长期增加行业供应压力。国内下游需求淡季，印度市场需求受雨季抑制。印度BIS认证延期至12月中旬，反倾销政策或将于本月落地。成本方面，内蒙古地区电石限产仍有不确定性；由于美国乙烷对华出口解禁，国内乙烯供应趋于宽松，乙烯法成本短期或持续下降。随着前期宏观利好消化，供需偏弱背景下PVC价格上升空间不大。下周V2509预计偏弱震荡，技术上关注4810附近支撑。