行情回顾
　　6月份，美国关税利空影响暂时缓和。中上旬，国内锌供需宽松预期和去库存化强现实下，锌价低位震荡。之后美联储货币政策导向逐渐转向鸽派，美元指数大幅回落提振有色价格，且国内进一步宽松化货币政策刺激下，有色整体走势偏强。临近月末，沪锌库存低位开始逐渐累积，但整体库存维持近几年的低位。库存绝对低位和有色整体利多氛围带动下，锌价仍持续偏强。
　　7月份，美国非农就业数据超预期，美联储降息预期减弱，后期降息有望延续至9月份。国内宏观利好影响逐渐消退。后期锌价走势回归至供需面。7月份矿端供应进一步宽松，国内冶炼产量释放压力加大，而下游淡季需求疲弱，锌供需面过剩逐渐加剧，库存持续累积利空影响下，锌价反弹有望逐渐止步，下行风险加大。