钢材：政策提振情绪，钢价大幅上行
　　市场分析
　　昨日钢材期货大幅上行，螺纹钢期货主力合约收于3123元/吨，涨幅1.96%，热卷主力合约收于3262元/吨，涨幅2.26%。
　　现货方面，昨日钢材现货成交整体一般偏好，现货成交达11.5万吨。近期各项政策组合拳预期发酵，尤其是持续发酵的“防内卷”政策，不断改善商品市场情绪。最新钢联数据显示，钢材总产量下滑，其中建材及板材产量下降明显，厂库微增，社库微降，淡季去库。整体看，当前钢材需求淡季，但淡季成材累库不明显，成材内外需消费韧性较强，目前钢材基本面表现不弱。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：市场情绪转强，矿价大幅回升
　　市场分析
　　期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格大幅上涨。截至收盘，铁矿石主力2509合约收于763.5元/吨，涨幅3.67%。
　　现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格偏强运行，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪一般，钢厂采购多以刚需为主。本期日均铁水产量239.81万吨，环比降低1.04万吨。昨日全国主港铁矿累计成交91.3万吨，环比下跌3.08%；远期现货：远期现货累计成交79.0万吨（6笔），环比下跌49.36%(其中矿山成交量为28万吨)。
　　综合来看，近期持续发酵的“防内卷”政策，不断改善商品市场情绪，前期跌幅较大的商品情绪出现反转。供给方面，铁矿发运高峰结束，港口库存环比去化。需求方面，铁水产量持续下降，仍处于同期中高位。在成材消费韧性的大背景下，超跌原料品种价格具有反弹诉求，从而适度向上修复供应，形成新的平衡。短期铁矿石价格出现反弹，盘面贴水明显修复，后期持续关注淡季铁水产量情况及铁矿石库存变化。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、冬季补库意愿、废钢供应等。
　　双焦：宏观政策加持，双焦期货大涨
　　市场分析
　　期现货方面：昨日黑色品种全体上涨，其中焦煤期货大幅上涨。现货方面，主产区煤价稳中窄幅上涨，港口方面市场情绪较好。港口焦炭现货市场暂稳运行。
　　供需与逻辑：近期宏观政策组合拳预期发酵。持续发酵的“防内卷”政策，不断改善商品市场情绪，焦煤焦炭期货价格大幅上涨。从基本面来看，焦煤方面，供给端收紧，通过连续去库，行业总库存来到了偏低库存水平，前期市场悲观的消费预期情绪逐步好转。焦炭方面，需求有一定支撑，港口库存持续去库，短期焦炭供需略有好转。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
　　动力煤：天气影响部分供应，产区煤价震荡运行
　　市场分析
　　期现货方面：产地方面，受降雨影响，部分煤矿生产受影响。目前站台大户采购价格上浮，周边站台拉运积极，多数性价比高的煤矿出货顺畅，价格稳中小涨，但是中小贸易商需求不积极，叠加下雨影响部分路段，长途拉运需求一般，少数煤矿出货差，价格小幅承压。港口方面，上游发运成本上涨，港口结构性缺货，报价持稳。下游刚需采购阶段性完成，随着后续高温范围逐步扩大，耗煤有提升预期，贸易商对旺季预期向好，市场有一定支撑。进口方面，高卡澳煤与国内中标价格倒挂，流动性不强。印尼低卡煤性价比优势明显，下游招标较多。
　　需求与逻辑：进入七月份，前期停产的部分煤矿恢复生产，产能供应和产量逐步释放，随着气温逐渐升高，需求有走强预期，短期价格震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
　　策略
　　无