股指
　　宏观：国内政策端聚焦中游制造和反内卷措施，工信部座谈会强调光伏行业治理，推动产业升级，短期对新能源成长板块形成情绪提振。7月政治局会议临近，市场预期将出台稳增长政策。特朗普宣布关税延至8月1日生效，缓解短期压力，但远期不确定性可能继续压制外贸依赖型板块。
　　市场分析：央行逆回购净回笼230亿元，但短端利率维持低位，资金淤积金融系统后流向高收益资产。受国内CPI数据回暖和稳就业政策预期支撑，股指期货整体呈现上涨态势，全市场成交活跃，其中沪深300和中证1000成交额分别达400.36亿元和567.7亿元。中证1000年化贴水率-14.2%，沪深300年化贴水率-4.88%，中小盘仍存在一定折价压力。
　　参考观点：目前，股指期货在低无风险利率和政策利好预期下，中期趋势仍偏向震荡上行，但需关注政策兑现节奏和外部风险。
　　原油
　　宏观与地缘：美元指数低位，托底油价，但美国非农数据压低7月降息可能以及OPEC+7月会议有加速增产预期（有消息称沙特或将寻求增产以寻回丧失的市场份额）。因此，短期原油价格震荡为主，关注反弹空间。
　　市场分析：特朗普推文称将拉低油价，鼓励美国大力投资新油田，因美国油井数量下降至2021年11月份以来最低水平。同时OPEC+7月会议或将加大增产力度，因此原油价格处于相对弱势，关注反弹高度。但基本面看，原油夏季旺季即将到来，一定程度上托底油价，密切关注大美法案对美国经济的影响。关注后续中东局势发展、大美法案、美国传统旺季夏季需求，美元指数走势以及OPEC+7月会议情况。
　　参考观点：WTI主力关注背靠65美元/桶附近开启反弹。