镍观点：
　　特朗普表示关税将于8月1日开始实施，宏观不确定性显著提高，市场风险偏好下降，宏观利多支撑减弱导致镍价在基本面过剩压力之下持续回落，9日沪镍主力跌破已12万关口，收盘跌幅达1.2%，指数总持仓增加10628至158316手。需求淡季精炼镍现货成交一般，企业按需采购为主，现货供应充足，金川镍平均升水2100元/吨，主流品牌电积镍升贴水区间-100-300元/吨。矿端干扰下降支撑转弱，印尼内贸红土镍矿升水走跌，后续矿价有下跌风险，供应端担忧情绪降温；高镍铁价格继续下跌，9日均价905元/镍点，镍铁厂亏损加剧，部分减产，关税虽未直接影响镍进出口，但市场担忧拖累不锈钢终端外需，钢厂表现低迷，镍铁下方支撑亦较弱，短期承压运行；硫酸镍小幅回升至27420，部分企业亏损减产挺价，但新能源电池需求处于淡季支撑有限，硫酸镍持弱为主。综合来看，当前镍产业链各环节表现均走弱，前期多单离场等待，延续滚动操作思路。