【核心矛盾】
　　当前锂矿、锂盐和电芯市场均承压于显著的库存压力，去库存进程进展缓慢，中长期供需失衡的格局尚未出现实质性缓解。当前市场存在两个短期逻辑，在价格下行周期中，锂盐产能过剩引发的出清压力正沿着产业链向上游矿端传导，而矿价的松动又会反过来加剧锂盐价格的下行惯性，形成“锂盐跌-矿价松-锂盐再跌”的负反馈循环风险。而期货反弹时则为锂盐企业创造了一定的套保窗口，并刺激生产积极性释放，进而带动锂矿石的消耗，推动锂矿价格的上涨，形成“期货上涨-产能释放-矿耗增加-矿价跟涨”的阶梯式上涨链条，但弱需求下终将回归过剩基本面，导致价格再度回落。所以综合来看，下半年期货市场预计将分为两段：三季度初的宏观情绪改善、供给扰动和淡季不淡的现象将使期货价格震荡上扬；四季度的技改结束、产量释放将使期货价格震荡下跌。
　　策略建议：LC2509-LC2511正套；逢高布局LC2511空单
　　【利多解读】
　　1.宏观情绪改善“反内卷”提振市场信心；
　　2.供给端扰动提振市场价格；
　　3.高持仓量和较低仓单数量矛盾被市场交易，提振期货市场价格。
　　【利空解读】
　　1.锂矿未来投产预期依旧偏多，库存对矿价形成压制，若矿价进一步松动，对碳酸锂成本形成拖累；
　　2.锂矿与锂盐库存数据持续累库，未见去库态势；
　　3.产业技术升级迭代，部分高成本技术路线成本下移，产能出清延后。