日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：7月8日沪铜主力合约SHFE小幅震荡收于79510元/吨，较前一交易日微涨0.13%。基差走弱特征显著，平水铜升水由7月2日的80元/吨降至55元/吨，湿法铜升贴水更由-5元/吨走扩至-40元/吨，现货需求疲软且交割临近前持货商抛压加大。LME（0-3）升水回落至79.8美元/吨，较前两日跌幅明显。
　　持仓与成交：沪铜隔月BACK价差从250元/吨收敛至190元/吨，近月合约流动性压力有所缓解。LME铜持仓量7月7日减3072手至281488手，多头资金离场迹象隐现，而SHFE库存单周增至102500吨，国内隐性库存压力累积。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：国内供给维持稳定，冶炼端产能利用率保持高位。海外LME库存连续下降，境外供应相对偏紧。
　　需求端：淡季效应深化，电力、电子需求双弱。铜线缆开工率72.41%，成品库存增7.52%，电网订单支撑有限；铜板带加工费崩塌，开工率67.44%，紫铜带、磷铜带同步承压。漆包线开工率降至69.93%，7月各行业开工率预计进一步下滑，终端需求拖累显著。
　　库存端：库存分化加剧，LME库存连续走低或反映欧洲补库需求，但SHFE库存突破10万吨关口，国内消费乏力导致的显性化累库。
　　市场小结
　　铜市场未来1-2周或延续低位震荡。供给端国内冶炼产能稳定释放与海外LME库存偏紧形成矛盾，需求端淡季深化叠加高铜价抑制采购，建筑及电子领域订单下滑难以支撑价格。宏观层面，美联储降息预期反复及国内经济弱复苏背景下，风险偏好压制大宗商品估值。