【行情复盘】
　　周二两市主要指数开盘冲高上行，上证指数再度再度逼近3500点，等待冲关。反内卷旗帜光伏板块涨幅居前。两市成交额1.45万亿元，上涨放量。中证1000指数收6407点，涨80点，涨幅1.27%；中证500指数收5977点，涨77点，涨幅1.31%；沪深300指数收3998点，涨33，涨幅0.84%；上证50指数收2747点，涨15点，涨幅0.57%。行业与主题ETF中涨幅居前的是光伏ETF、通信ETF、5GETF、创业板人工智能ETF华夏、科创新能源ETF，跌幅居前的是绿色电力ETF、电力ETF、科创医药ETF。两市板块指数普涨，涨幅居前的是光伏设备、玻璃玻纤、元器件、消费电子、BC电池指数，跌幅居前的是体育、地面兵装、中小银行、生物制品、电力指数。中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入98、48、45、5亿元。
　　【重要资讯】
　　1、华创证券认为，反内卷的重点行业或包括光伏、锂电、新能源汽车、电商平台等。从其反内卷措施来看，以行业自律、行政指导、舆论监督为主，按照约束力排序，或是钢铁生猪汽车水泥光伏。
　　2、高盛发布《奏响中国现金交响乐中的回报乐章》报告，预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计3万亿元人民币的股息，派息规模将达到历史新高。中国上市公司的股息支付率去年达到39%。
　　3、首批10只科创债ETF发行，单只产品上限均为30亿元，10只产品全部“日光”。
　　4、谷歌智能体业务主管Omar Shams认为芯片虽然重要，但能源供应才是AI长期发展的关键制约因素。美国电网扩容缓慢，而中国每年新增电力产能已超英法总和。
　　5、乘联会数据显示，2025年6月全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%。6月乘用车出口48.0万辆，同比增长23.8%，环比增长7.3%。6月新能源乘用车生产达到120.0万辆，同比增长28.3%，环比增长2.0%。
　　6、分析师预计美股二季度盈利增幅将从一季度的12%大幅放缓至4%，提供了一个"低门槛"预期。关税冲击成为市场关注焦点，如果企业被迫消化关税成本，这将直接影响盈利能力和股价表现。
　　7、标普500指数虽然创下历史新高，但以欧元计价较2月高点下跌9%。多家机构预测欧元兑美元将在年底或未来12个月内升至1.20美元，若欧元兑美元继续保持强势，将支撑投资欧股的回报，侵蚀美股回报。
　　8、高盛首席美国经济学家表示，9月降息的可能性略高于50%，高盛还将其终端利率预期从此前的3.5%至3.75%下调至3%至3.25%。
　　9、美国将自2025年8月1日起对14国征收对等关税，其中日本、韩国输美产品征收25%的关税，南非30%，印尼32%，老挝和缅甸的输美产品征收40%。
　　10、美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。
　　【市场逻辑】
　　周二两市主要指数开盘冲高上行，上证指数再度再度逼近3500点，等待冲关。反内卷旗帜光伏板块涨幅居前。美国延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。美国将自2025年8月1日起对14国征收对等关税，其中日本、韩国输美产品征收25%的关税，南非30%，印尼32%，老挝和缅甸的输美产品征收40%。美国对日韩、东南亚大规模征收对等关税，利多中国出口。高盛预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计3万亿元人民币的股息，派息规模将达到历史新高。中国上市公司的股息支付率去年达到39%。
　　【后市展望】
　　周二两市主要指数开盘冲高上行，上证指数再度再度逼近3500点，等待冲关。反内卷旗帜光伏板块涨幅居前。华创证券认为，反内卷的重点行业或包括光伏、锂电、新能源汽车、电商平台等。从其反内卷措施来看，以行业自律、行政指导、舆论监督为主，按照约束力排序，或是钢铁生猪汽车水泥光伏。高盛发布《奏响中国现金交响乐中的回报乐章》报告，预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计3万亿元人民币的股息，派息规模将达到历史新高。中国上市公司的股息支付率去年达到39%。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。中央财经委纵深推进全国统一大市场，治理企业低价无序竞争，有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化。上证指数有望冲关3500点。
　　【交易策略】
　　股指期货方向交易：治理企业低价无序竞争，有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化。上证指数有望冲关3500点，看多四大股指期货合约。
　　股指期权交易：市场有望演化为趋势上涨行情，买入股指远月深虚值看涨期权。