重要消息
　　1、贝森特称与欧盟的贸易磋商正在推进，未来两天或宣布重大消息。特朗普和美财长均表示各国将于8月1日开始支付新关税，这或意味着关税暂停期将从7月9日延长至8月1日。
　　2、中国6月末黄金储备报7390万盎司，环比增持7万盎司（约2.18吨），此前5月增持6万盎司，4月增持7万盎司。
　　操作策略
　　1）行情回顾：7月7日，沪金期货主力合约收跌0.54%至771.31元/克，沪银期货主力合约收跌0.5%至8872元/千克。
　　2）短期逻辑：关税暂缓期即将结束，但美国财政部长贝森特表示，特朗普将从8月1日起对未与美国达成贸易协议的国家实施4月2日的关税水平。这或意味着关税暂缓期有较大概率将从7月9日延长至8月1日，一定程度上缓和了关税暂缓期即将结束的担忧，从而贵金属构成压制。其次，美国6月非农强劲，打压美联储降息预期，加上随着特朗普税改法案正式落地，市场对美元下行风险的交易有望暂告一段落，美元指数的阶段性反弹风险，也可能会对金价构成压制。但需警惕若特朗普再度极限施压，关税政策的不确定性担忧将会卷土重来，从而利好金价，且中国央行连续8个月增持黄金储备，也会从情绪上对金价构成支撑。综上，我们认为金价短期料震荡为主。白银方面，近期因风险偏好改善和美国经济下行风险减弱利好白银工业品属性，对银价构成支撑，使其表现韧性于黄金。这一点短期或需注意一旦关税政策出现扰动，打压市场风险偏好，将使得银价相对承压。
　　3)中长期逻辑：贸易战背景仍存，美联储年内仍有一定降息概率，加上全球地缘不确定性持续、大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续等，黄金中长期上涨趋势并未改变，策略方面建议持续以逢低多配为主。