资讯
　　①近日，滇中有色再生铜资源循环利用基地建设项目迎来重大进展—一火法系统第二台回转式阳极炉顺利产出第一炉阳极铜。
　　②7月2日晚，垣曲冶炼厂精炼车间2号阳极炉完成启用工作并投产使用。随着第一炉铜水缓缓流出，阳极铜顺利出炉。
　　投资策略
　　【重要资讯】
　　1)宏观：美国参议院版“大漂亮”法案获得通过，计划将债务上限提高至5万亿美元，且财政赤字扩张或超3万亿美元；特朗普政府关税政策仍未引动消费端通胀显著反弹，但是美国6月ADP就业人数为-3.3万低于预期和前值，使美联储7月不降息概率有所下降，但降息预期时点仍为9/10/12月。
　　2）上游：中国铜精矿进口指数为负且较上周升高，世界（中国）港口铜精矿出港（入港、库存）量较上周减少（增加、增加）；欧洲高品质废铜被限制出口使中国进口商仅能采购铜米或黄铜，中美贸易争端担忧使贸易商对美国废铜接货意愿低迷，但是国内电解铜与光亮及老化废铜价差为正或提高废铜经济性，加废铜进口窗口打开，或使国内废铜7月生产（进口）量环比减少（增加）而供需预期偏紧；嘉能可位于菲律宾且有20万吨粗炼产能的PASAR铜冶炼厂现已停产，中矿资源旗下纳米比亚Tsueb铜冶炼厂因铜精矿供给紧张而暂停生产（年处理24万吨铜精矿），嘉能可（GlencorePlc）位于智利阿尔托诺特（Altonorte）冶炼厂35万吨阳极铜产能因冶炼熔炉出问题而暂停生产至5月，刚果金Kamoa-Kakula铜冶炼厂或于25年6月建成投产且年产50万吨阳极铜，中国北方（南方）粗铜周度加工费环比下降（升高），国内冶炼厂7月粗炼检修产能或环比减少，或使国内粗铜7月生产量（进口量）环比增加（增加》；滇中有色再生铜资源循环利用基地的火法系统第二台回转式阳极炉7月初顺利产出阳极铜，垣曲冶炼厂精炼车间2号阳极炉7月初投产，江铜宏源二期年产15万吨阴极铜项目3月底在贵溪开工建设且建成后将实现25万吨产能，江铜宏源年产15万吨电解铜项目至6月底两个月完成工程总进度30%，包头金山经开区20万吨高纯铜项目于6月24日正式开工建设，北方铜业旗下侯马北铜年产20万吨阴极铜于6月10日侧吹与顶吹熔炼系统点火，或使国内7月电解铜生产量环比增加；日本住友金属矿业计划10月下旬ToyoSmelter&Refinery铜冶炼厂进行为期6周检修，日本JX金属旗下泛太平洋铜业公司65万吨/年精炼铜产能因铜精矿供给紧张或削减数万吨精炼铜生产量，Glencore旗下MountIsa铜冶炼厂因高位能源和劳动力成本及铜精矿供给短缺或于25年下半年停产并等待澳洲及Queensland政府提供财政援助，印尼自由港Freeport旗下Manyar铜冶炼厂48万吨产能将于6月下旬恢复生产且12月达到满负荷生产，印度Adani铜冶炼厂50万吨产能多次推迟投料后于6月16日恢复投料但仍面临南美铜精矿供应长单取消风险，或使国内7月电解铜进口量环比增加；进口窗口关闭或限制国内电解铜进口量，使中国保税区电解铜库存量较上周增加，但出口盈利促部分大型冶炼厂计划增加出口量，中国电解铜社会库存量较上周增加；伦金所电解铜库存量较上周增加；国际部分贸易商仍在向美国港口运输约50万吨铜，使COMEX铜库存量较上周增加。
　　3）下游：部分精铜杆企业7月因成品库存高企而存在减产降库计划，中国精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周下降（下降），精铜杆企业原料（成品）库存量较上周减少（减少）再生铜杆企业原料（成品）库存量较上周增加（增加），中国铜电线电缆产能开工率较上周下降，中国铜电线电缆企业原料（成品）库存量较上周减少（减少），中国铜漆包线接单量（产能开工率）较上周减少（下降），中国漆包线企业原料（成品）库存天数较上周增加（增加）；中国铜板带产能开工率（生产量）较上周下降（下降），中国铜板带企业原料（成品）库存天数较上周减少（增加）；中国铜管产能开工率较上周下降，中国铜管企业原料（成品）库存天数较上周减少（增加），出口需求受限致企业订单下滑使中国黄铜棒产能开工率较上周下降，中国黄铜棒企业原料（成品）库存天数较上周减少（减少）。
　　【交易策略】
　　因此，美国财政赤字扩张与美联储仍存降急预期，海外多个铜矿生产或运输存在扰动，但是特朗普政府对多国加征关税和与国内传统消费淡季特征显现，全球电解铺总库存量连续默积，或使沪销分格有所调整，建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约，关注760-780o0胜近支撑位及810-830附近压力位，伦钢在980-9600附近支撑位及990-10200附近压力位,美铜在4.6-4.9附近支撑位及5.2-5.5附近压力位。（观点评分:-1）
　　【交易策略】
　　因此，美国财政赤字扩张与美联储仍存降息预期，海外多个铜矿生产或运输存在扰动，但是特朗普政府对多国加征关税和与国内传统消费淡季特征显现，全球电解铜总库存量连续累积，或使沪铜价格有所调整，建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约，关注76000-78000附近支撑位及81000-83000附近压力位，伦铜在9300-9600附近支撑位及9900-10200附近压力位，美铜在4.6-4.9附近支撑位及5.2-5.5附近压力