一、行情回顾与操作建议
　　纸浆期货09合约前结算价为5080元/吨，收盘价为5074元/吨，整体上涨0.91%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5220-6750元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为6100元/吨。
　　智利Arauco公布6月报价，银星740美元/吨，金星620美元/吨，较上期报价持平。供应端，据PPPC数据显示，世界20主要产浆国5月针叶浆发运量同比下降8.2%，1-4月累计同比下降0.6%。据Europulp数据显示，5月欧洲港口木浆库存总量环比上升13.3%，同比上升22%。5月我国纸浆进口总量为302万吨，环比上升4.3%，同比上升6.9%。截止2025年7月3日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升3.11%，仅青岛港库存较上周下降，总体出货速度平稳。下游纸厂市场订单整体尚无明显改善，成品纸价格持稳运行。当前港口去库速度缓慢，进口木浆市场供应相对宽松，叠加国内新产能投放，低位区间震荡运行。
　　二、行业要闻
　　7月4日，芬兰芬林集团宣布，凯米纸浆厂及其毗邻的造纸厂将在数周维护和维修停工后于7月4日恢复生产。芬林集团表示，生产将分阶段恢复，工厂的启动大约需要两天时间。芬林集团旗下子公司芬宝利用为期五周的年度维护停工期，更换了凯米纸浆厂在2024年3月爆炸中受损的蒸煮装置。此前，为了尽快恢复生产，该蒸煮装置仅进行了临时维修。新的凯米纸浆厂于2023年第四季度投入使用，有目前全球产能最大的针叶浆生产线，每年可生产100万吨针叶木浆、30万吨阔叶木浆和18万吨的未漂白纸浆。总生产能力约为150万吨/年，其中约110万吨/年为商品纸浆。