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　　特朗普表示，美将向尚未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，税率区间为10%至70%，并计划从8月1日起正式实施。此次宣称的70%的税率上限远高于其4月份宣布的50%，市场担忧此举将加剧美国经济的通胀风险，并可能引发新一轮的资产抛售。今年4月，特朗普政府宣布对大多数国家征收10%的基础关税及额外关税，但随后给予了90天的谈判窗口期，该期限将于7月9日截止。随着最后期限临近，在与日本和欧盟等主要贸易伙伴的谈判屡屡受挫后，美国政府可能失去了通过谈判达成广泛协议的耐心，但以特朗普多变的风格和动辄施压的做派，不能排除出乎意料的情况。我们认为，如果在4月特朗普是制造了一场关税大地震，那此次大概率是一场余震，其烈度和破坏力不会强于4月。
　　期指：多头格局下，关注内外部边际驱动。当前外部地缘局势平静，美元偏弱，全球风险资产表现强势。国内经济预期修复，政策重心向结构性改革发力。A股风险偏好持续回升，成为当前期指多头格局运行的重要基础。不过边际上利多超预期力度有限，故指数以略为震荡的方式实现最终的上涨。后期来看，多头格局的延续性依然在于内外两方面因素的影响。外部方面，本周三美国对除中国外的对等关税暂停期结束，关注是否存在重新反复可能。国内方面，官方定调经济向好趋势后，关注本周开始将陆续发布的6月经济数据，若数据延续超预期，后期关注是否会出现IPO提速等调结构加码的动作。整体上，若消息面保持平稳，行情或延续震荡上行，否则将在相对高位展开宽幅震荡。
　　合成橡胶：总结来看，短期顺丁橡胶偏弱，但下方空间经过夜盘下挫有所收窄，中期基本面压力逐步增加。短期估值端的支撑有两方面，其一，由于近期丁二烯到港量偏少，丁二烯在8500元/吨附近有一定刚需支撑。其二，NR-BR价差在周五夜盘有所扩大，价差对顺丁橡胶估值端支撑缓步加强。中期趋势承压则由于合成橡胶产业链基本面仍处于弱势格局，预计丁二烯及顺丁橡胶三季度供应均位于同比及环比高位，在需求增速小于供应增速背景下，库存压力或进一步对顺丁价格上方空间形成压制。整体来看，短期追空需谨慎，建议以震荡格局内逢高空思路对待。
　　生猪:短期矛盾不显，远端情绪转强。7月中上旬生猪集团出栏略降，放养出栏逐步转增，散户及二育集中出栏压力较小，需求相对稳定，现货价格高位震荡为主，短期矛盾不显。7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，会议中强调“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。”官方部门多次督促产业调降能繁母猪存栏数至3950万头，且近期多地环保部门对养殖端监管措施增加，远端合约受“反内卷”情绪支撑，单边投机谨慎，关注反套机会。