公告：截至2025年6月30日，公司通过以集中竞价交易方式累计回购公司股份1,217,636股，占总股本1.0917%，回购成交的最高价为40.33元/股，最低价为30.12元/股，成交总金额为人民币42,689,935.67元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。本次（2025年1月16日~2026年1月15日）回购股份全部用于员工持股计划及/或股权激励，回购价格不超过49.00元/股（含），回购资金总额2,500万元~5,000万元。
　　 “电源管理+信号链”双驱动产品体系。2024年营收：LED产品1.9亿元；无线充电产品1.5万元；信号链芯片0.7亿元。客户包括品牌A、荣耀、三星、传音、vivo、大疆、石头、追觅、OPPO、小米、Anker和Signify、Ledvance、佛山照明、理想、比亚迪等品牌。
　　第一成长曲线LED照明驱动系列产品，是业内少数拥有全系列智能驱动芯片的厂商。
　　第二成长曲线无线充电系列产品，公司推出全球首款30W/50W/100W无线充电RTX芯片。无线快充电源管理芯片关键性能指标国际先进，可满足中小功率、大功率、车规级等不同终端应用。2020-2022年，美芯晟无线充电芯片出货量从129万颗提升至1721万颗，2021年市占率1.63%；2022-24年，无线充电芯片营收1.2/2.0/1.5亿元。
　　第三成长曲线信号链光传感器芯片，美芯晟推出接近传感、环境光传感、环境光与接近传感、闪烁光传感、光学追踪传感及激光测距（DToF）产品等齐全的光学产品系列。2023年以来美芯晟信号链光学传感产品量产。2024年，光学追踪传感器成功导入多家知名智能手表品牌供应链，并在AR/VR/MR智能穿戴设备领域实现小批量出货；激光测距（DToF）芯片在扫地机器人市场实现规模化交付；接近传感器产品进入全球领先TWS耳机品牌。2024年光传感器芯片营收6,913.89万元，同比+527.78%，营收占比达17.11%。
　　美芯晟车规产品线涵盖车载无线充电、汽车照明、雨量/雾气检测光学传感器、CANSBC及CANPHY系列产品等。2025年5月19日，美芯晟获得国际领先的检测、检验和认证机构德国莱茵TüV集团颁发的ISO 26262功能安全管理体系ASILD认证证书，意味着公司建立起符合汽车功能安全最高等级"ASILD"级别的产品开发和管理流程体系。
　　下调盈利预测，维持“买入”评级。由于LED驱动芯片收入、毛利率下降，无线充芯片减速，将2025/26年营收预测从8.4/11.1亿元下调至6.4/8.4亿元，归母净利润预测从1.1/1.6亿元下调至0.2/1.0亿元，新增2027年营收/归母净利润预测11.6/2.3亿元。由于公司处于新业务放量期，净利率偏低，采取PS估值法。可比公司（晶丰明源、芯朋微、奥比中光）2025平均PS 11X，较奥比中光2025年PS 8.0X高36%，维持“买入”评级。
　　风险提示：半导体景气周期下行，新产品需求不及预期，股东减持造成股价异动。